費(fèi)盡心機(jī)籌資參與打新的機(jī)構(gòu)正在經(jīng)歷著熱情冷卻后的煎熬。他們曾經(jīng)的熱情有數(shù)據(jù)為證,上周,首批4只新股累計凍結(jié)資金3812.53億元,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出此前市場預(yù)期的2500億元。集中套現(xiàn)籌資令A(yù)股連續(xù)大跌3個交易日,6月17日至19日共計跌去滬指62.24點(diǎn)。
然而,讓瘋狂打新人不愿看到的一幕出現(xiàn)了:中簽率屢屢創(chuàng)新低。據(jù)聯(lián)明股份、雪浪環(huán)境、飛天誠信、龍大肉食公布的最新數(shù)據(jù)顯示,5只新股網(wǎng)上中簽率分別低至0.4365%、0.4577%、0.5442%、0.8325%。
這樣的打新結(jié)果讓不少機(jī)構(gòu)和散戶傷透了心。北京一位公募基金經(jīng)理認(rèn)為,中簽率這么低,如果賣股票去申購,沖擊成本高于新股回報,接下來部分機(jī)構(gòu)將會減少對新股的關(guān)注。
值得注意的是,部分打新資金開始回流二級市場。6月23日創(chuàng)業(yè)板指大漲27.3點(diǎn),漲幅2.05%,成交260.6億元。其中,次新股、手游、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、有色等板塊漲幅居前。
打新沖擊成本高企
打新首要是資金。上周的打新凍結(jié)的資金總額讓市場大吃一驚,4只新股累計凍結(jié)資金高達(dá)3812.53億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者日前采訪得知,參與打新的機(jī)構(gòu)籌集資金的渠道不外乎賣股賣債、從外界籌資等,隨之而來的便是成本問題。
以北京某基金經(jīng)理透露的成本為例!盀榱嘶I集打新資金,需要賣股票,有些甚至是賠本賣的,加上傭金,沖擊成本超過了1%。”該基金經(jīng)理坦承,這批新股入圍的資金量大,還要從網(wǎng)下向網(wǎng)上回?fù),中簽率很低,雖然預(yù)計新股未來漲幅大,但是收益率并不高。
“實際上,打新時我們也沒考慮到入圍率會這么高!北本┮患胰掏顿Y經(jīng)理表示,現(xiàn)在的打新格局有利于大保險和大基金。價格能算出來,參與打新的產(chǎn)品數(shù)量越高,入圍的概率越大。
但這批新股的中簽率之低卻讓機(jī)構(gòu)咋舌。以聯(lián)明股份為例,其披露的打新結(jié)果顯示,網(wǎng)下發(fā)行中有效配售對象432家,合計申購26.51億股,申購倍數(shù)為220.93倍,申購資金總額為263.25億元。公募、社保、保險等三類參與網(wǎng)下申購的配售對象的中簽率均低于0.08%,這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下A股最低網(wǎng)下中簽率。
而雪浪環(huán)境網(wǎng)上定價發(fā)行有效申購戶數(shù)為85.36萬戶,有效申購股數(shù)為39.33億股,初步認(rèn)購倍數(shù)為393.27倍,凍結(jié)資金579.29億元,經(jīng)回?fù)芎蟮闹泻灺?.4577%,而這已是網(wǎng)下中簽率的3.46倍。同樣的,飛天誠信與龍大肉食的網(wǎng)上網(wǎng)下中簽率也發(fā)生倒掛。
上述基金經(jīng)理進(jìn)一步透露,粗略算了一下,參與此輪打新的收益率只有千分之二、千分之三左右。而年初的那輪打新收益較高,網(wǎng)上收益超過千分之八,機(jī)構(gòu)網(wǎng)下打新收益還高于這一數(shù)據(jù)。
不過,即使打新收益已遠(yuǎn)不如年初那輪打新,但是如果新股發(fā)行能按目前預(yù)期每周兩只發(fā)行,打新收益也還是不錯的。“雖然一次打新的中簽率低,但是一周如果打兩次新,即便考慮到不中的情況,估計也有千分之四的收益率,年化收益就是20%左右,收益還是蠻可觀的!鄙鲜鐾顿Y經(jīng)理認(rèn)為,關(guān)鍵是新股發(fā)行必須是連續(xù)的,而這一個前提卻恐怕難以保證,業(yè)內(nèi)主要是擔(dān)心新股政策會出現(xiàn)變化。
這一擔(dān)心也讓部分機(jī)構(gòu)人士寧可在前期瘋狂參與打新,而對后期打新不抱太大期望。另外,上述基金經(jīng)理認(rèn)為,“如果沖擊成本高于打新收益,那么慢慢會有部分機(jī)構(gòu)減少對新股的關(guān)注!
6月23日,創(chuàng)業(yè)板指對上述的判斷有跡可循。當(dāng)日,創(chuàng)業(yè)板指大漲27.3點(diǎn),漲幅2.05%,成交260.6億元。其中,次新股、手游、互聯(lián)網(wǎng)、軟件服務(wù)、有色等板塊漲幅居前。南方基金首席策略分析師楊德龍表示,創(chuàng)業(yè)板大漲的原因主要是IPO沖擊下大盤低迷,大盤跌的比較多,大家就開始炒作小盤股,比如次新股、手游等主要是小盤股,另外一個因素便是打新資金回流創(chuàng)業(yè)板。
打新轉(zhuǎn)移至炒新
浸淫資本市場多年的機(jī)構(gòu)一直在樂此不疲地玩著兩個游戲,打新和炒新。
6月23日,次新股便上演了全線大漲的一幕。于今年初上市的東方網(wǎng)力、易事特、全通教育等多只股票漲停,另外還有多只次新股有不錯的表現(xiàn),如思美傳媒的漲幅超過5%。
北京一位機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,打新中簽率低及成本的高企,是日后機(jī)構(gòu)炒新的主要動機(jī)。他認(rèn)為,新股幾乎不用猜,8成新股應(yīng)該還是會連拉漲停的。
新股的不敗神話今年來愈演愈烈。以年初發(fā)行的48只新股為例,東方財富網(wǎng)價值線數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計出,截至6月20日收盤,48只新股上市以來股價全部實現(xiàn)了上漲,且最高漲幅的平均值達(dá)到151.5%。其中,金輪股份股價最高漲幅達(dá)到471.59%,易事特、登云股份和眾信旅游三只個股的最高漲幅超過了300%,東方通、揚(yáng)杰科技等的最高漲幅也超過200%。
另外,年初發(fā)行的48只次新股中,大多股票實現(xiàn)了開盤便連拉多個漲停,如東方通、眾信旅游、易事特均是連拉了5個以上漲停。
因此上述機(jī)構(gòu)人士認(rèn)為,新股漲停的故事還會重演。按監(jiān)管層在今年發(fā)行大約100只新股來計算,平均每月發(fā)行15只新股左右,新股其實不算多,平均一個交易日不足一只。所以開盤就搶新股比打新股強(qiáng),只要在第一個漲停前能吃到貨就行。