美聯(lián)儲短期內(nèi)加息概率不高 美元短線盤整
2014-11-21    作者:嘉瑞基外匯之星 李映辰    來源:經(jīng)濟參考報
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    美聯(lián)儲最新公布的政策會議紀(jì)要內(nèi)容大致呈現(xiàn)了略偏悲觀的情緒,因而市場關(guān)于美聯(lián)儲短期內(nèi)加息的寄望可能就此落空。美元兌歐系貨幣走軟,美元指數(shù)短線的盤整節(jié)奏沒有改變。
  美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示,和其他主要央行一樣,美聯(lián)儲也擔(dān)心通脹滯緩的問題,委員們預(yù)計通脹將在2%下方“滯留許久”,委員們認為有必要關(guān)注通脹預(yù)期不斷下降的現(xiàn)象,稱大部分與會者都認為,通脹多半會在短期內(nèi)回落,以反映油價及大部分商品價格滑落的影響,而進口物價下跌也是物價的一個制約因素。委員們還討論了貨幣政策前瞻性指導(dǎo)的溝通方式,幾位成員闡述了強化經(jīng)濟目標(biāo)的具體描述的必要性。部分委員希望將“相當(dāng)長一段時間內(nèi)維持近零利率”的說法從利率指導(dǎo)中剔除。而大部分官員支持在經(jīng)濟目標(biāo)達成后再上調(diào)聯(lián)邦基金利率的想法。
  本次會議紀(jì)要內(nèi)容總體上略偏鴿派。一些與會者表達了對通脹在一段時間內(nèi)持續(xù)低于2%目標(biāo)水平的憂慮,而且很多委員強調(diào)關(guān)注長期通脹預(yù)期下傾的風(fēng)險,如果經(jīng)濟增速停滯,那么這種憂慮會進一步加重。盡管大部分與會者依然相信中期內(nèi)通脹會回到2%的水平,但這還是留下了偏鴿派的美聯(lián)儲立場印象。另外,美聯(lián)儲聲明中沒有針對外部經(jīng)濟環(huán)境以及金融環(huán)境惡化的憂慮的內(nèi)容。因此我們需看到全球經(jīng)濟增長以及金融市場形勢進一步惡化,美聯(lián)儲才會流露出實際的擔(dān)憂。此外,“相當(dāng)長一段時間”的措辭被集中討論,盡管如此,似乎沒有跡象暗示美聯(lián)儲將在12月會議上對此措辭加以改動。美聯(lián)儲會議聲明的重心似乎放在了“數(shù)據(jù)決定未來政策走向”上面,如果未來經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場以更快的節(jié)奏朝美聯(lián)儲目標(biāo)水平復(fù)蘇,那么聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)水平多半也將隨之上調(diào)。相反,如果數(shù)據(jù)進展情況不佳,則未來加息時點也將晚于當(dāng)前市場的預(yù)期。目前我們?nèi)匀活A(yù)計美聯(lián)儲未來首次加息的時點在明年6月。
  美元指數(shù)短線的盤整節(jié)奏沒有改變。從日線圖上看,主趨勢仍然完好向上,均線系統(tǒng)保持多頭排列的狀態(tài)。再看4小時圖,由于價格小幅創(chuàng)出新高,MACD發(fā)生了角度明顯的頂背離信號。短線上漲動能已占據(jù)主導(dǎo),美元指數(shù)有望向前方高點阻力再度發(fā)起沖擊,升破后方可延續(xù)漲勢,目前仍需以震蕩的思路看待非美貨幣。
  英國央行本周也公布了最新的貨幣政策委員會會議紀(jì)要,紀(jì)要顯示英國央行認為通脹預(yù)期進一步下滑的可能性不大,這也推動了英鎊短線的走高。會議紀(jì)要顯示,貨幣政策委員會以7:2的投票結(jié)果決定維持利率不變,并以9:0的投票結(jié)果決定維持3750億英鎊的寬松規(guī)模不變。英國央行委員麥卡弗蒂和威爾投票贊成加息25個基點,這也是他們連續(xù)第三次支持升息。而大部分的貨幣政策委員會委員認為英國經(jīng)濟面臨進一步走軟的風(fēng)險。英國央行指出,商業(yè)投資增長依然活躍,但是鑒于歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇遲緩,英國出口需求疲軟,國內(nèi)開支難以抵消疲軟出口的風(fēng)險。對于維持利率于低位,英國央行表示,全球經(jīng)濟前景走弱是將利率維持在0.5%紀(jì)錄低點的原因。英國央行上周在通脹報告中下調(diào)通脹預(yù)期,這也引發(fā)了英鎊的持續(xù)下挫。本次的央行紀(jì)要指出,通脹預(yù)期進一步下滑的可能性不大,勞動力市場趨緊或很快令薪資水平上升,預(yù)計通脹到2017年將回升至2%的目標(biāo)水平。這也在一定程度上緩解了投資者對于英國通脹的擔(dān)憂,英鎊兌美元隨后出現(xiàn)了快速反彈。

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