2014年人民幣兌美元匯率一改長(zhǎng)期單邊升值態(tài)勢(shì)，進(jìn)入雙向波動(dòng)“新常態(tài)”。2015年人民幣匯率將走向何方？專家預(yù)計(jì)，雙向波動(dòng)可能加大。
　　社科院學(xué)部委員余永定在接受記者采訪時(shí)表示，2015年人民幣兌美元匯率變化情況要綜合考慮國(guó)際收支變化和央行匯率政策。貿(mào)易項(xiàng)目下，2015年出口可能略好于2014年，出口收入增長(zhǎng)速度應(yīng)會(huì)有一定提高；因原材料、大宗商品價(jià)格下降和進(jìn)口需求疲軟，進(jìn)口支出增長(zhǎng)速度應(yīng)有所下降。因而，2015年中國(guó)的貿(mào)易條件將會(huì)趨好，經(jīng)常項(xiàng)目順差也應(yīng)有所增加。盡管經(jīng)常項(xiàng)目有所改善的可能性比較確定，資本項(xiàng)目的變化則較難預(yù)料。資本項(xiàng)目下，由于美國(guó)QE的退出，美元對(duì)人民幣升值的趨勢(shì)會(huì)有所加強(qiáng)，從而加強(qiáng)短期資本流出的趨勢(shì)。
　　同時(shí)，由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增速較低的“新常態(tài)”，外國(guó)直接投資的流入可能會(huì)有所減少。另一方面，由于國(guó)內(nèi)產(chǎn)能過(guò)剩的壓力和對(duì)外投資便利化措施的推出，再加上“一路一帶”政策導(dǎo)致的資本流出，資本項(xiàng)目可能會(huì)出現(xiàn)逆差。人民幣匯率走勢(shì)取決于中國(guó)國(guó)際收支狀況。貿(mào)易順差，資本項(xiàng)目逆差，兩者平衡起來(lái)，孰大孰小？人民幣升值還是貶值？不確定性較大。但是，由于中國(guó)央行具有強(qiáng)大的干預(yù)能力，2015年人民幣的變化趨勢(shì)最終取決于央行的匯率政策。鑒于目前中國(guó)的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，央行可能對(duì)人民幣的適度貶值持樂(lè)觀其成的態(tài)度。另一方面，央行可能希望人民幣匯率的雙向波動(dòng)有所增加。因而，2015年人民幣匯率將呈現(xiàn)一定的雙向波動(dòng)，但總趨勢(shì)可能是有所貶值。
　　興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，與2014年相似，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的下行壓力，全球貨幣政策的分化會(huì)進(jìn)一步利多美元而利空非美貨幣。2015年將是堅(jiān)持“匯改”方向的一年，預(yù)計(jì)人民幣雙向波動(dòng)將加劇，總體相對(duì)美元偏弱，呈現(xiàn)出可控的貶值態(tài)勢(shì)，但對(duì)一籃子貨幣是否貶值尚不確定。
　　北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示，人民幣兌美元整體大幅貶值可能性不大。影響匯率變動(dòng)的因素越來(lái)越多，央行常態(tài)化干預(yù)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貿(mào)易數(shù)據(jù)、貨幣政策的收緊放松都會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響。伴隨著市場(chǎng)參與者預(yù)期分化，大幅貶值的可能性應(yīng)該不會(huì)發(fā)生。
　　2014年3月17日起，央行將人民幣匯率日波幅擴(kuò)至2%。專家判斷，2015年匯率波動(dòng)性會(huì)更加顯著。
　　趙慶明說(shuō)，2014年度人民幣兌美元匯率波幅在3.7%左右，2015年波幅將會(huì)可能擴(kuò)大至5%。推進(jìn)匯率市場(chǎng)化，增加市場(chǎng)參與主體，比如已經(jīng)允許券商進(jìn)入外匯市場(chǎng)交易，放松企業(yè)資本項(xiàng)目下以及個(gè)人的結(jié)售匯，放松外匯交易實(shí)需原則，有利于改善外匯市場(chǎng)的流動(dòng)性和彈性。
　　對(duì)于金融市場(chǎng)主角之一央行在匯率層面的動(dòng)作，余永定認(rèn)為，在不發(fā)生黑天鵝事件，即人民幣兌美元出現(xiàn)大幅度波動(dòng)下，央行不會(huì)進(jìn)行干預(yù)，對(duì)于人民幣小幅度貶值，可能樂(lè)觀其成；反而對(duì)于人民幣升值，可能會(huì)有所干預(yù)。
　　魯政委建議，減少央行干預(yù)，加快推進(jìn)市場(chǎng)化使人民幣保持對(duì)美元合理均衡波動(dòng)。從關(guān)注人民幣匯率升（貶）值，轉(zhuǎn)到匯率形成機(jī)制完善上。設(shè)計(jì)出市場(chǎng)化機(jī)制，使人民幣有效匯率不會(huì)持續(xù)高估，繼續(xù)擴(kuò)大日間波幅區(qū)間。