A股市場正經(jīng)歷一場“降杠桿”的激烈多空博弈。
    上周五，證監(jiān)會再次強調(diào)，不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托等。證券時報記者獲悉，近日證券營業(yè)部普遍建議客戶不再加杠桿，而民間配資公司也主動跟進，控制風險，將原來1:5的配資比例降至1:4或1:3。
    據(jù)了解，目前大部分券商兩融額度仍然緊張，而通過傘形信托或民間渠道做股票配資的需求仍然旺盛。

    民間配資也降杠桿

    昨日股市震蕩，成交量繼續(xù)上升�！笆袌稣鹗�，很多客戶會考慮先把融來的錢還回去”，上海證券上海商城路營業(yè)部總經(jīng)理趙曉歷表示，市場正經(jīng)歷激烈的多空博弈，而券商兩融額度頻頻吃緊，增量資金入市后續(xù)乏力。
    “上周新股集中申購，資金面比較緊張，這周情況稍微好轉(zhuǎn)。但上周五證監(jiān)會的態(tài)度表明，A股降杠桿勢在必行，若非周末央行宣布降準緩沖了一下，昨天震蕩會更為激烈”，深圳一家私募負責人表示。
    上周五，中證協(xié)召開了融資融券業(yè)務(wù)通報會。證監(jiān)會主席助理張育軍強調(diào)，不得以任何形式開展場外股票配資、傘形信托等。
    監(jiān)管層“收傘”降杠桿的意圖非常明顯。趙曉歷表示，不建議投資者在當前這個時點加杠桿入市，不然一旦連續(xù)下跌損失比較慘。
    據(jù)了解，券商融資融券額度近期持續(xù)吃緊，即便增加了額度也不可能超過紅線，因此再通過兩融加杠桿增加入市資金的可能性也不大。
    而場外股票配資及傘形信托，其配資比例往往遠高于券商兩融，前者普遍在1:5，后者比例在1:2.5。多家券商營業(yè)部表示，代銷傘形信托早已明令禁止，而場外股票配資在當前的市場情況下風險太高，即便介紹客戶可以返傭，營業(yè)部也不敢讓客戶打這個賭。
    一位信托業(yè)人士稱，券商對監(jiān)管部門的意圖執(zhí)行程度不一，有的可能會暫停受理傘形信托的申請，但這對以往存量的傘形信托影響不大，只是限制新增規(guī)模。
    而場外股票配資（俗稱“民間配資”）則出現(xiàn)主動降杠桿。深圳一家配資公司負責人告訴記者：“近期我們會引導客戶，當前市場大幅震蕩，風險加大，建議融資杠桿降低到1:4或1:3，此前普遍是1:5。”
    上述配資公司負責人表示，2萬元至10萬元的小額融資杠桿比例仍在1：5，而50萬元以上的融資比例建議為1:4或1:3。

    券商兩融額度吃緊

    上周五兩融的融資余額有所回落，但一位上海券商人士表示：“現(xiàn)實的融資需求約為券商融資額度的3倍�！币簿褪钦f，短期券商能放的杠桿基本已經(jīng)放完，但仍存在大量的融資需求。
    近期廣發(fā)證券、招商證券、海通證券等都已經(jīng)提高兩融額度，而很多中小券商額度仍然吃緊，投資者甚至需要在開市半個小時內(nèi)搶到融資額度�！岸唐谫Y金增長空間不大，融資需求仍然旺盛”，該券商人士表示。
    傘形信托是入市資金的主力之一，個別信托公司，如興業(yè)信托12個月的年化利率在8.4%，實際上與券商兩融8.35%利率的水平相差無幾，而更多的信托公司是根據(jù)融資規(guī)模而定。
    上述配資公司負責人透露：“目前投資者拿融資仍然困難，以前向我們提交股票配資申請的投資者，當天就能拿到錢。而現(xiàn)在都要排隊，至少保證金存進賬戶后得等兩天才能融到資金�！�
    據(jù)悉，由于融資需求居高不下，有些民間配資公司甚至將原來18%的利率進一步提高。