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七、中國信用評級體系構想
中國信用評級體系不應再走通過市場評級調節(jié)社會信用關系的道路，而應選擇國家有計劃管理社會信用風險的模式，構建國家信用評級體系。國家信用評級體系概念由本文首次提出，因為歷史的局限性，對這樣一個綜合了政治、經濟、法律、金融、管理、社會、國家理論和信用關系等諸多學科和不同領域的龐大國家系統(tǒng)管理工程還難以全面把握，只能提出一個大致的構想。本構想源自于人類一百多年信用評級的實踐成果，信用經濟、特別是全球金融危機的經驗教訓，辯證唯物主義思想方法，從十個方面對國家信用評級體系架構進行了基本設想：
(一)構建國家信用評級體系的思想原則
構建國家信用評級體系的指導思想是：通過體現(xiàn)信用經濟本質要求的國家制度實現(xiàn)評級體系維護國家信用關系穩(wěn)定發(fā)展的功能，構建國家評級體系應該堅持以下基本原則：1、遵循信用經濟社會發(fā)展規(guī)律；2、體現(xiàn)信用評級的本質要求；3、適合中國信用社會化的特殊國情；4、作為國家履行社會管理職能的有機組成部分；5、準確設定國家、評級機構、市場在國家評級體系中的位置；6、從制度上保障評級體系的服務效率和可持續(xù)性；7、具備糾偏機制；8、與國際信用評級體系接軌。
(二)國家信用評級體系的概念
國家信用評級體系是國家對社會信用風險的管理系統(tǒng)，是國家監(jiān)管、特許經營、有限競爭的國家級信用信息公共服務體系。
國家信用評級體系的職能是：對信用信息市場需求做出制度性安排，在國家統(tǒng)一規(guī)劃和監(jiān)管下，授權信用評級機構研究各類社會信用風險評價標準，通過向社會持續(xù)提供可靠的信用信息服務，從整體上解決信用風險信息不對稱問題，維護社會信用關系的穩(wěn)定。
(三)國家信用評級體系的構成
國家信用評級體系由國家信用風險管理機構、信用評級機構、信用評級標準組成。
國家信用風險管理機構是國家管理全社會信用風險的職能部門，它的任務是規(guī)劃國家社會信用和評級體系中長期發(fā)展目標；研究制定與信用評級有關的政策法規(guī)；提供國民經濟構成主體的信用需求和信用能力預測報告；制定信用評級標準建設的國家規(guī)劃；管理監(jiān)督評級機構發(fā)布高品質的信用風險評級信息。同時，國家授權信用管理部門統(tǒng)一管理全社會的信用信息資源，作為信用評級的基礎數(shù)據(jù)支持平臺。
信用評級機構是國家授權落實國家信用評級標準發(fā)展規(guī)劃，研究并發(fā)布信用評級信息的特殊企業(yè)。與一般市場主體不同的是，信用評級機構的首要職責是為社會提供有質量保證的評級信息，其次才是企業(yè)自身利益。國家可以通過法規(guī)和監(jiān)管以及機制設計，規(guī)范評級機構的經營管理，確保其有效履行公共職責，激勵其不斷發(fā)展壯大。
信用評級標準是實施國家管理社會信用風險戰(zhàn)略目標的核心技術構成，是準確揭示信用風險的依據(jù)，在國家信用評級體系中居于關鍵地位。因此，國家有必要對信用評級標準發(fā)展目標做出規(guī)劃，有計劃地組織評級機構實施完成。國家還須為此調動社會信息資源支持評級標準研究。國家對這樣一個關系信用體系安全的高科技應用技術體系應給予政策和資金等方面的配套支持。
(四)國家信用評級體系的管理體制
國家信用評級體系管理體制設置應滿足：統(tǒng)一調動社會信用信息資源；組織信用評級科技攻關；保障信用信息安全；構建評級生態(tài)環(huán)境；實施有效評級監(jiān)管等重要職能的履行。因此，需要建立統(tǒng)一的國家信用風險管理機構，從體制上保證國家信用風險管理的政令統(tǒng)一和執(zhí)行效率。
國家信用風險管理部門是評級機構的主管單位，不僅對評級業(yè)務進行監(jiān)管，而且對評級機構關鍵崗位人員具有任免審批權力。充分體現(xiàn)社會信用風險管理本質要求的評級管理體制是實現(xiàn)國家戰(zhàn)略的重要保障。
(五)國家信用評級體系的法律架構
為保證國家信用評級體系的健康運行，國家必須制定相應的法律，規(guī)范社會成員的信用行為。國家信用評級體系的法律架構體現(xiàn)了國家通過有計劃管理社會信用風險，為經濟社會發(fā)展提供一個安全信用環(huán)境的意志，避免社會成員因為個體利益發(fā)生損害社會信用體系安全的行為。國家評級體系法律框架的內容應該包括《國家信用信息管理法》、《國家信用評級管理法》，有關信用評級業(yè)務和執(zhí)業(yè)人員的管理也應以法規(guī)的形式進行規(guī)范。
(六)信用評級機構
信用評級機構是國家信用評級體系中的實施主體，是被國家授予特殊經營許可權的專業(yè)信用信息研究服務機構，是集公共與自身責任為一體的特殊企業(yè)，其首要職責是全心全意為社會公眾服務，必須從體制機制方面保證評級機構履行公共責任，但又不能使其成為一個準公共部門，因此，還需要安排適度競爭的體制和機制。首先，把執(zhí)業(yè)道德和評級技術作為機構競爭的內容；其次，把評級機構分為兩個等級，選擇最具實力的兩家民族評級機構作為一類，承擔全部評級業(yè)務，選擇若干家機構(包括本土與合資)作為二類，承擔很少的評級業(yè)務(以維持生存和技術進步為限)，二類中的本土機構作為一類的備選，對一類機構形成競爭壓力；再次，推行雙評級制度，在進行評級風險制衡的同時激勵技術進步；最后，必須限制外資(包括獨資或合資)機構的評級范圍，保護國家安全。
(七)信用評級標準
把信用評級標準提升到國家層面進行管理是基于以下重要原因：一是評級標準直接關系信用風險信息的評價效果，維系社會信用關系穩(wěn)定大局；二是研制評級標準需要以可靠且廣泛的信用信息為基礎，須運用國家力量才能實現(xiàn)；三是評級標準的檢驗機制應該納入信用風險預警體系，需要采用更為科學有效的方法主動驗證，而不應再僅僅采用違約事件進行完全的事后檢查。
信用評級標準由國家參與管理但絕不是由國家來制定，更不能把其稱為國家評級標準，否則，將會背離國家管理社會信用風險的正確方向。國家在管理信用評級標準方面正確的職能定位應該是：1、規(guī)劃評級標準發(fā)展目標，組織并激勵評級機構實施完成，把標準競爭引入國家對評級機構的管理機制；2、建立國家信用信息數(shù)據(jù)庫，在國家法律保障下，匯集全社會有價值的信用信息，作為評級標準的研究基礎；3、設立信用評級標準糾偏機制，通過更為科學的方法檢查校正評級標準的可靠性。
(八)信用評級管理機制
建立信用評級管理機制的重要性在于，在保證履行公共責任的同時，促使評級機構不安于現(xiàn)狀，銳意進取，提升評級能力，使國家信用評級體系擁有實現(xiàn)其使命的強大驅動力。建立一個有序且充滿活力的信用評級管理機制應該從五個方面入手：
1、完全限制信用級別和價格競爭。通過評級機構選擇、市場份額和收費標準限定及其相應的制度保障，可以阻止因級別和價格競爭導致的評級道德風險；
2、充分鼓勵信用評級技術競爭。把信用評級技術儲備和創(chuàng)新能力作為選擇國家認可的評級機構的核心標準，進行評級技術研究招標，運用評級標準驗證等機制，可以有效控制評級技術風險；
3、實現(xiàn)機構淘汰。評級機構進行分類后，處于第二梯隊的機構會激勵第一梯隊全面提升其競爭力，否則就會被淘汰。政府可以制定正面鼓勵機構進取的監(jiān)管標準，使機構淘汰機制制度化；
4、設計防止利益沖突的收費模式。信用評級業(yè)務收費可以按照兩種模式設計，一種是向發(fā)行人收費，這需要通過監(jiān)管機構轉移支付，即發(fā)行人按規(guī)定標準把費用交給監(jiān)管部門，然后由其轉付評級公司；另一種是向投資人收費，監(jiān)管部門可依據(jù)機構投資者交易額提取一定比例的費用，向評級機構支付評級業(yè)務費。無論哪種模式都可以從源頭上切斷評級與受評對象之間的利益交易；
5、制定合理的評級業(yè)務收費標準。信用評級屬金融服務業(yè)的高科技領域，其價值形成特點是高端科技人才和技術基礎研究持續(xù)投入大，科研投入物化為簡單的評級符號和研究報告，僅從評級報告難以反映出它的實際價值。評級業(yè)務收費政策應充分考慮其價值形成特殊性，從機制上支持這個國家急需發(fā)展的新興行業(yè)具備內生資本的能力。
(九)國際信用評級體系接軌
信用風險形成因素伴隨信用經濟全球化發(fā)展，構成環(huán)球風險系統(tǒng)，國家信用風險防御系統(tǒng)必須與國際同步方能發(fā)揮應有的作用。國家信用評級體系與國際接軌是指：在揭示國內信用風險時應該同時研究風險要素的國際傳播，主動參與國際評級事務，認識并把握國際信用風險運行規(guī)律，全面提升國家信用評級體系的風險預警能力。用全球視野規(guī)劃中國信用評級體系，是中華民族為人類共同防范全球信用風險做出的開創(chuàng)性探索。
(十)現(xiàn)代信用思想理論研究
國家信用評級體系建設是探索信用經濟社會發(fā)展規(guī)律的實踐活動，億萬民眾的自覺行動是構建這個當代最偉大的信用風險防御工程的基石，把國家意志轉變?yōu)樯鐣蓡T的思想行為需要現(xiàn)代信用思想理論的指導。只有在科學的信用理論指導下形成的先進信用思想，才能推進全民族意識形態(tài)的進步，構筑起順應時代的核心價值觀。用現(xiàn)代信用思想理論武裝起來的人民群眾必將成為國家信用風險管理工程最強大的推動力量。毫無疑問，我們應該把現(xiàn)代信用思想理論研究作為國家信用評級體系的重要組成部分。
人類社會正面臨有史以來最為嚴峻的信用挑戰(zhàn)：信用資本化導致信用過度擴張；濫用信用導致信用泡沫化；信用資源配置失衡導致世界經濟發(fā)展不均衡；信用全球化導致信用風險在世界的傳導；信用風險信息不對稱導致信用關系破壞和危機頻發(fā)……已有的經濟學理論和實踐成果難以對如此復雜的全球性信用問題做出正確的詮釋。我們在這樣的歷史背景下思考中國信用評級體系的理論創(chuàng)新與實踐探索，無疑具有里程碑的意義。
(作者系享受國務院政府特殊津貼專家，中國信息協(xié)會信用專委會會長，大公國際資信評估有限公司董事長兼總裁。此文是他今年4月在博鰲亞洲論壇年會上做的專題演講。)
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一、金融危機凸顯信用評級的戰(zhàn)略地位