2008年,源于美國(guó)次貸危機(jī)而來(lái)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生巨大的沖擊,其直接表現(xiàn)是出口受阻,大量公司經(jīng)營(yíng)困難,工人失業(yè)。為了緩和外界的沖擊,我們主動(dòng)出擊,實(shí)施寬松的貨幣政策與積極的財(cái)政政策。結(jié)果雖然GDP回升,經(jīng)濟(jì)走出衰退,但迎來(lái)了CPI上升,出現(xiàn)了令人煩惱的通脹?梢哉f(shuō),眼下的通脹不過(guò)是失業(yè)的一種替代。不幸的是,通脹的負(fù)面效應(yīng)不僅僅體現(xiàn)在CPI上,還會(huì)產(chǎn)生“劫貧濟(jì)富”效應(yīng)。
不用解釋,“劫貧濟(jì)富”不是一般的人情倫理,不為世俗社會(huì)所接受。我們熟知的是“劫富濟(jì)貧”的武林箴言——雖然充滿著暴力、血腥以及難以自證其公平,但對(duì)于富人占比小的常態(tài)社會(huì)而言,這樣的舉動(dòng)終究能體現(xiàn)出某些進(jìn)步性,不失為平衡社會(huì)的“良器”。而“劫貧濟(jì)富”的結(jié)果是貧者愈貧、富者愈富,是貧窮之人占多數(shù)的常態(tài)社會(huì)無(wú)法容忍的。然而,這樣的局面還是不可避免隨通脹的發(fā)生而到來(lái)。
所謂通脹,就是全面、持續(xù)、長(zhǎng)時(shí)間的物價(jià)上漲現(xiàn)象,舉凡生活中的物品,尤其是基本消費(fèi)品概莫能外。因此,相對(duì)于不變的或既定的貨幣財(cái)富而言,通脹就是一種稅項(xiàng)。也就是說(shuō),通脹是沒(méi)有回報(bào)的強(qiáng)制性征稅,不用過(guò)問(wèn)你的意愿,也不用征得你的同意,這與其他征稅完全不同。面對(duì)這樣的情形,表面上看來(lái)似乎貧富一樣,都不能幸免。但是,這只是我們看到的事情的一部分。通脹所產(chǎn)生的實(shí)際影響要復(fù)雜得多。由于通脹往往起源于積極的財(cái)政政策與寬松的貨幣政策,下面我們分開(kāi)來(lái)解析通脹的實(shí)際影響。
首先,通脹產(chǎn)生的原因之一是擴(kuò)張性的財(cái)政政策。擴(kuò)張性的財(cái)政政策說(shuō)白了就是赤字財(cái)政政策。在整體經(jīng)濟(jì)均衡狀態(tài)下,赤字財(cái)政會(huì)形成赤字投資。這種投資是新追加的、憑空多出來(lái)的,沒(méi)有相應(yīng)的對(duì)應(yīng)物,會(huì)擠兌原有的市場(chǎng)供應(yīng)。因此,這種投資一旦放行,能拿到項(xiàng)目的單位就能先人一步擠進(jìn)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)相關(guān)商品。用一個(gè)比較形象的比喻來(lái)說(shuō),就是這些單位能買(mǎi)到?jīng)]有摻水的面粉。隨著赤字投資增加與赤字項(xiàng)目開(kāi)工,水會(huì)越加越多,面粉中的實(shí)物含量大幅降低。其后購(gòu)買(mǎi)面粉的人就要忍受摻水的苦惱。因此,離赤字政策愈近的人愈能得到赤字政策的好處:生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大,職工收入增多,福利上漲。而離赤字政策愈遠(yuǎn)的單位,能分享到的好處愈小,甚至無(wú)緣于此,得不到任何好處,只能享受赤字政策的惡果——通脹。
能從赤字財(cái)政中分一杯羹,從而可能避免通脹侵害、享受通脹好處的究竟是什么單位呢?顯然是政府的嫡系,尤其是大型、壟斷性國(guó)企。這些企業(yè)原本就是政府的左膀右臂,集萬(wàn)千寵愛(ài)于一身,富得流油。經(jīng)濟(jì)危機(jī)一來(lái),又受到政府的垂青,投資源源不斷,經(jīng)營(yíng)規(guī)模與收入水平大幅攀升,通脹自然于它們秋毫無(wú)犯。這是通脹之下“劫貧濟(jì)富”的第一層含義。
寬松的貨幣政策是誘發(fā)通脹的第二個(gè)原因。所謂寬松的貨幣政策,實(shí)質(zhì)上就是放松信貸條件與限制,讓企業(yè)與個(gè)人增大貸款規(guī)模與投資規(guī)模,從而達(dá)到促進(jìn)生產(chǎn)、扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)下滑的目的。我們知道,正常條件下的貸款來(lái)源于儲(chǔ)蓄,而儲(chǔ)蓄來(lái)自千千萬(wàn)萬(wàn)個(gè)人的收入結(jié)余與企業(yè)的利潤(rùn)。因此,貸款規(guī)模在總量上有一個(gè)極限,不可能超過(guò)儲(chǔ)蓄。但是,在寬松的貨幣政策下,信貸規(guī)模往往會(huì)突破這個(gè)極限。信貸的過(guò)量投放會(huì)改變市場(chǎng)的需求結(jié)構(gòu),快速增長(zhǎng)的需求無(wú)法得到滿足,市場(chǎng)最直接、最有效的應(yīng)對(duì)辦法就是漲價(jià)。
對(duì)于我們這里討論的主題而言,最緊要的是何人能享受寬松貨幣政策的好處,拿到更多的貸款,從既有的面粉堆里抓取更多的面粉。與前文分析過(guò)的情形大體類似,蕓蕓眾生、大量民企與中小企業(yè)是無(wú)緣寬松的貨幣政策的。而那些能從寬松的貨幣政策獲得新增貸款的單位與個(gè)人,雖然也會(huì)面臨通脹的盤(pán)剝,但只要新增貸款所產(chǎn)生的利潤(rùn)高過(guò)通脹,其整體利益不僅不會(huì)減少,反而會(huì)以一定的幅度增加。結(jié)果,與前文的分析一樣,結(jié)論是“富者愈富、貧者愈貧”。這是通脹下“劫貧濟(jì)富”的第二層含義。
通脹之下,物價(jià)大幅上漲,貨幣貶值,購(gòu)買(mǎi)力下降。對(duì)于手持現(xiàn)金(包括銀行存款)的人而言,財(cái)富會(huì)貶值。雖然一般而言通脹發(fā)展到一定程度后會(huì)在不同地區(qū)、不同行業(yè)、不同商品間趨向平均化,但不同的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在通脹中的境遇大異其趣。通脹之下,物價(jià)上漲,貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降,但資產(chǎn)會(huì)升值。升斗小民除了貨幣收入與為數(shù)不多的銀行存款,并沒(méi)有多少可以稱為資產(chǎn)的東西。因此,這一群體不僅實(shí)際收入水平下降,也不可能通過(guò)資產(chǎn)的增值來(lái)彌補(bǔ)通脹帶來(lái)的損失。相反,富人的處境就完全不同。雖然他們的貨幣財(cái)富同樣會(huì)縮水,但一般而言,貨幣財(cái)富所占比重遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其他資產(chǎn),富人持有的非貨幣財(cái)富會(huì)因通脹而升值。因此,總體而言,即使這部分的增值難以彌補(bǔ)通脹對(duì)貨幣財(cái)富造成的損失,但也不至于像平民百姓那樣處于財(cái)富凈縮水狀態(tài)。這是通脹下“劫貧濟(jì)富”的第三層含義。
總之,應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)危機(jī)所采取的寬松的貨幣政策與積極的財(cái)政政策雖然可以阻止經(jīng)濟(jì)下滑,但同時(shí)會(huì)產(chǎn)生一些嚴(yán)重的負(fù)面后果,“貧者愈貧、富者愈富”的社會(huì)分化即是其中之一。這雖然不一定出自政府的意圖,但天然的經(jīng)濟(jì)邏輯是依附于政策之上的。也就是說(shuō),“貧者愈貧、富者愈富”是干預(yù)政策的伴生物。如果沒(méi)有政府的干預(yù),至少不會(huì)出現(xiàn)此種原因?qū)е碌呢毟环只F(xiàn)象。由此,我們可以得出結(jié)論:人們?cè)诮?jīng)濟(jì)體系中的位置及分享政策的能力決定了人們?cè)诶娼Y(jié)構(gòu)中的處境與得失。就此而言,排除人為干預(yù)、規(guī)范與縮小政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)的行為,才能縮小,甚至避免通脹帶來(lái)的不公平。