在世紀之交的互聯(lián)網(wǎng)新經(jīng)濟泡沫破滅以后，美國股市上就再無亞馬遜網(wǎng)上書店那樣上市以后股價能成倍上飆的牛股了。后來Google的上市是個例外，因為Google雖以搜索引擎著稱于世，但業(yè)務(wù)卻不止是互聯(lián)網(wǎng)。
　　幾年前，網(wǎng)上錄像播放公司Youtube猶如一匹黑馬沖了出來，但卻無法上市，因為互聯(lián)網(wǎng)公司在美國股市再也沒有了當年的風光，最終，Google出資16億美元將Youtube收在名下，Youtube的一群創(chuàng)始人都賺到了上億美元。當時那些人也許認為Google讓他們占了便宜，但今天，他們也許有些后悔Youtube自身沒有上市。因為上周三從中國沖來了網(wǎng)上錄像播放公司優(yōu)酷，上市后股價一路飆升，上市首日收盤價為33．44美元，相比發(fā)行價上漲161%。這使得優(yōu)酷成為自2005年百度上市以來，在全美國所有IPO公司里首日漲幅最高的公司。而周五優(yōu)酷最高股價達到了50美元，市值高達50億美元！遠遠超過Youtube幾年前的賣價。也許，說優(yōu)酷是中國版的Youtube并不完全恰當，但這兩個公司也確有許多相似之處，都是網(wǎng)上錄像播放。那么，能不能說當年的Youtube賤賣了？或者說優(yōu)酷公司的市值過高了？
　　事實上，當年的Youtube公司并沒有賤賣，因為那時的Youtube就是一個商業(yè)新概念，并不是一個成型的商業(yè)實體。當時的Youtube公司也非常清楚，僅憑網(wǎng)上播放的點擊率并不能得到華爾街的青睞，但對于Google來講，在Google之下加上一個網(wǎng)上播放的Youtube卻有其戰(zhàn)略上的意義，能確保其在網(wǎng)上門路的壟斷地位，收益并非只是多少美元可以衡量的，更有長遠的、戰(zhàn)略上的收獲。從市值上講，優(yōu)酷公司的50億美元的確偏高，在12月10日收市的時候，優(yōu)酷股價已從50美元下滑至37.5美元，可仍然比上市的價格12美元高出2倍，市值仍然超過37億美元。那么，優(yōu)酷的股價下一步的走向會是怎樣呢？一個網(wǎng)上錄像播放公司究竟應(yīng)該有多少市值？
　　就在12月10日，美國一家投資分析網(wǎng)站發(fā)了一篇題為“優(yōu)酷究竟值多少錢？”的文章指出，2010年的前9個月優(yōu)酷有3300萬美元收入，卻有2500萬美元的虧損，而且從2009年優(yōu)酷虧損了2000萬美元可知，優(yōu)酷的虧損還在繼續(xù)擴大。文章為此預(yù)測，優(yōu)酷的股價可能還要不斷下跌。根據(jù)優(yōu)酷的公開資料，文章還分析說，優(yōu)酷的成本在不斷增加，其中一個主要成本上漲的因素就是公司需要的播放費。前文提到優(yōu)酷與Youtube有許多地方相似，但優(yōu)酷也有非常不同的地方，其中的一個不同就是，優(yōu)酷要播放許多有版權(quán)的音像作品，所以必須向版權(quán)者支付不小的播放費。因此，優(yōu)酷的銷售收入前景似乎并不明朗，但成本卻在不斷增加。有意思的是，該文還對美國NBC環(huán)球集團所持有的全球性財經(jīng)有線電視衛(wèi)星新聞臺CNBC有關(guān)優(yōu)酷的報道提出了一點看法，提醒投資者對CNBC的評述要加上過濾器。
　　這幾天，CNBC將優(yōu)酷作為重點股票給予了特別關(guān)注，尤其強調(diào)優(yōu)酷廣闊的中國市場前景。在CNBC看來，將來，中國必定會是擁有全球最多互聯(lián)網(wǎng)用戶的市場，優(yōu)酷作為最大的提供網(wǎng)上音像服務(wù)的公司一定會有極大的前景，這無疑是許多美國投資者在購買優(yōu)酷股票時所考慮到的重要因素。根據(jù)最近在美國的一項民意調(diào)查結(jié)果，更多的美國人認為，在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟競爭中，中國是全球第一，而美國居第二。美國社會對中國整體經(jīng)濟的這種估計，在很大程度上主導(dǎo)了對優(yōu)酷等中國來美上市公司的投資決策。美國許多投資者其實并不關(guān)心財務(wù)數(shù)據(jù)，他們把資金投在中國整體經(jīng)濟增長的概念上。
　　由于歷史沿革尤其是上市門檻的要求，中國互聯(lián)網(wǎng)公司之前只能在美國納斯達克市場上市。經(jīng)歷了2008至2009年全球金融危機之后，紐交所為了順應(yīng)市場變化，修改了上市規(guī)則。于是，今年有了中國互聯(lián)網(wǎng)公司集中登陸紐交所的盛況。自中國領(lǐng)先的汽車門戶網(wǎng)站易車網(wǎng)9月17日在紐交所掛牌至今，3個月內(nèi)已有4家中國互聯(lián)網(wǎng)公司在美國資本市場上市，引起了國際投資者的極大關(guān)注。
　　盡管被稱為中國版的Youtube和亞馬遜，但無論優(yōu)酷還是當當，都迫切需要以海外融資助推自身發(fā)展。謀求在海外市場上市，對于像優(yōu)酷這樣的中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來說，是絕好機會。但毫無疑問，優(yōu)酷的上市以及幾十億美元的市值，多半還是沾了中國概念的光。在今后一段時間內(nèi)，優(yōu)酷在經(jīng)營上如果不能有多大改變，其股價將如何表現(xiàn)就取決于美國投資者對中國概念有多久、多大的信心了。