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2010-12-22 作者:王宇 來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
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財(cái)政部12月14日宣布,其在香港面向個(gè)人投資者發(fā)行的30億元人民幣國債超額完成認(rèn)購,加上之前面向機(jī)構(gòu)投資者成功發(fā)行的50億元人民幣國債,僅2010年人民幣國債在香港發(fā)行80億元。 財(cái)政部透露,香港個(gè)人投資者積極參與,認(rèn)購申請超過25000份,認(rèn)購總金額達(dá)到71.2億元,認(rèn)購倍數(shù)為2.37倍。這似乎預(yù)示著香港人民幣債券市場正迎來新的春天。 香港債券市場在亞洲金融危機(jī)之后快速發(fā)展,同時(shí)為更好發(fā)揮國際金融中心的融資功能,香港人民幣債券離岸市場發(fā)展與建設(shè)近年備受矚目。 2007年內(nèi)地首次規(guī)定境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)批準(zhǔn)可在香港發(fā)行人民幣債券,并發(fā)布《境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)赴香港特別行政區(qū)發(fā)行人民幣債券管理暫行辦法》,香港人民幣債券市場正式推出。同年6月,國家開發(fā)銀行在香港發(fā)行第一筆人民幣債券。香港人民幣債券市場的推出,擴(kuò)大了香港銀行人民幣資產(chǎn)范圍,為香港金融市場增加了新的投資工具,亦為人民幣回流內(nèi)地增加了新渠道。 隨著香港人民幣債券市場飛速發(fā)展,特征也更加鮮明。 一是發(fā)行規(guī)模逐年攀高。 二是發(fā)行主體不斷豐富。由最初的內(nèi)地金融機(jī)構(gòu),后到財(cái)政部、香港銀行在內(nèi)地的附屬公司,今年更擴(kuò)大到內(nèi)地紅籌公司、港資企業(yè)、跨國公司和國際金融機(jī)構(gòu)。 三是發(fā)行成本具有優(yōu)勢,期限結(jié)構(gòu)不斷完善。在香港發(fā)行人民幣債券的發(fā)行利率不斷創(chuàng)出新低。如亞洲開發(fā)銀行發(fā)行的人民幣債券,票面利率2.85%,比中國內(nèi)地政府債券的收益率低了大約57個(gè)基點(diǎn)。 四是期限結(jié)構(gòu)不斷完善,以前香港人民幣債券都是3到5年期限,這次亞行發(fā)行了10年期人民幣債券,拉長了期限結(jié)構(gòu),有助于香港人民幣債券收益率曲線的不斷完善。 五是人民幣債券今年首次進(jìn)入香港交易所上市交易。由亞洲開發(fā)銀行發(fā)行的首批12億元人民幣國際債券成為第一只在港上市交易、并用人民幣報(bào)價(jià)的人民幣產(chǎn)品。 近年來香港人民幣債券市場規(guī)模不斷創(chuàng)新高,首先是政策制度的放寬和簡化激勵(lì)了發(fā)行效率和發(fā)展空間,二是市場需求直接推動市場規(guī)模筑高。發(fā)展香港的人民幣債券市場不僅有助于吸引更多的機(jī)構(gòu)到香港發(fā)債籌資,鞏固香港的國際金融中心地位,完善金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),又可擴(kuò)大在港人民幣業(yè)務(wù),使香港發(fā)揮人民幣離岸中心功能。而且可以促進(jìn)內(nèi)地與香港兩個(gè)市場的協(xié)同發(fā)展,實(shí)現(xiàn)“互利互促”和“一體共贏”,引導(dǎo)境外資本進(jìn)入內(nèi)地,為內(nèi)地的經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供融資服務(wù),還有助于推進(jìn)人民幣國際化和利率市場化進(jìn)程,有助于推動統(tǒng)一的亞洲債券市場的發(fā)展,增強(qiáng)我國在亞洲債券市場統(tǒng)一進(jìn)程中的話語權(quán)。 隨著香港人民幣規(guī)模的擴(kuò)大,境外人民幣將會通過香港這個(gè)國際金融中心進(jìn)行人民幣產(chǎn)品投資。而隨著香港政府激勵(lì)政策的出臺和相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的完善,未來人民幣債券的投資需求將更加旺盛,可以預(yù)見,隨著人民幣國際化進(jìn)程的加快,香港人民幣債券市場在未來幾年將會保持持續(xù)增長勢頭。
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