通脹期要比想象來(lái)得長(zhǎng)
2011-08-26   作者:方燁  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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  近期央票利率波動(dòng)引發(fā)市場(chǎng)加息猜測(cè),同時(shí)也出現(xiàn)了“物價(jià)漲勢(shì)將于四季度回落”的判斷。
  物價(jià)漲勢(shì)未必不會(huì)在四季度回落,但應(yīng)認(rèn)識(shí)到,本輪物價(jià)上漲的壓力仍然很大,漲勢(shì)難在短期內(nèi)快速回落。換言之,通脹的日子要比我們想象來(lái)得長(zhǎng)。
  近來(lái)但凡提到物價(jià)上漲,大多會(huì)“遷怒”于豬肉漲價(jià)。7月CPI漲6.5%,豬肉價(jià)格則大漲56.7%。在國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的物價(jià)統(tǒng)計(jì)體系中,豬肉價(jià)格占CPI權(quán)重在3%左右,有機(jī)構(gòu)測(cè)算,如果考慮各種相關(guān)影響,豬肉價(jià)格能影響到CPI的9%左右。
  7月中下旬豬肉價(jià)格出現(xiàn)回落,當(dāng)時(shí)有人認(rèn)為豬肉價(jià)格上漲周期已經(jīng)結(jié)束,但幾周后豬肉價(jià)格繼續(xù)上漲。有人提出,隨著3月份補(bǔ)欄的生豬于近期上市,未來(lái)供給情況會(huì)有所好轉(zhuǎn),豬肉價(jià)格將企穩(wěn)、回落。即使這樣,物價(jià)就會(huì)降了么?
  本輪物價(jià)上漲具有明顯的結(jié)構(gòu)性,主要?jiǎng)恿κ鞘称穬r(jià)格上漲。今年以來(lái)食品價(jià)格的上漲呈現(xiàn)明顯的輪漲態(tài)勢(shì),一季度是蔬菜價(jià)格快速上漲,二季度是豬肉價(jià)格持續(xù)飆升,現(xiàn)在雞蛋、水產(chǎn)品、食用油等價(jià)格似要“發(fā)力”。更值得注意的是,物價(jià)上漲出現(xiàn)由結(jié)構(gòu)性上漲轉(zhuǎn)為全面上漲的跡象,煙酒類、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)類、醫(yī)療保健和個(gè)人用品類、交通和通信類價(jià)格漲幅每月也一直為正值。
  記得去年就隨著時(shí)間的推移,接連出現(xiàn)物價(jià)“年中見(jiàn)頂”、“三季度見(jiàn)頂”、“四季度見(jiàn)頂”的判斷。但實(shí)際情況是,CPI漲幅從6月的2.9%一路升至11月的5.1%,直到12月才回落到4.6%,但今年1月又開(kāi)始上升并持續(xù)至今。這說(shuō)明,本輪通脹的“韌性”遠(yuǎn)高于市場(chǎng)觀察者的預(yù)期。
  本輪的物價(jià)上漲是多種因素交織的結(jié)果:一是勞動(dòng)力成本上漲,這是難以逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì);二是輸入型通脹壓力,這在很大程度上只能被動(dòng)接受;三是流動(dòng)性泛濫,這不是貨幣政策數(shù)個(gè)月的緊縮就能完全回收的。因此,很難期望物價(jià)漲勢(shì)在短期內(nèi)回落到較低水平。
  北京市發(fā)改委近日表示,正在研究并有望年底前建立價(jià)格調(diào)節(jié)基金。價(jià)格調(diào)節(jié)基金將主要發(fā)揮其在政府價(jià)格政策補(bǔ)償、扶持流通環(huán)節(jié)、強(qiáng)化終端市場(chǎng)公益性等方面的作用,加大政府資金投入力度,降低生活必需品等終端零售價(jià)格。其實(shí),廣東、河北、湖北、寧夏等地的價(jià)格調(diào)節(jié)基金已經(jīng)啟動(dòng)。
  從地方政府的這些舉措中也不難看出,抗通脹的戰(zhàn)斗恐怕未有窮期,難以短時(shí)間結(jié)束。

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