守住地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)底線
2012-02-10   作者:胥宗乾(交易商協(xié)會(huì))  來源:中國證券報(bào)
 
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   溫家寶總理在今年的金融工作會(huì)議上再次強(qiáng)調(diào)要防范化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn)相互傳遞。地方政府性債務(wù)對(duì)于推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展和應(yīng)對(duì)國際金融危機(jī)都發(fā)揮了積極作用,但是其隱藏風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注,我們要守住不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。
  我國地方政府性債務(wù)已經(jīng)有30多年的歷史,而債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的堆積既有體制上的長(zhǎng)期因素,也有近幾年的短期因素:
  首先,當(dāng)前我國分稅制體制改革并不徹底,這為地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)埋下隱患。1994年始,我國逐步進(jìn)行了分稅制財(cái)政體制改革。這一改革遺留了一些問題。最為突出的是政府間事權(quán)及支出責(zé)任與財(cái)權(quán)劃分的不平衡,逐漸形成的財(cái)力向上集中和事權(quán)向下轉(zhuǎn)移的局面,從而迫使地方政府通過各種非正式渠道,例如建立融資平臺(tái)等方式,直接或間接地借入內(nèi)外債務(wù)。隨著時(shí)間的推移,政府財(cái)政收入向上級(jí)政府集中的格局越發(fā)明顯,改革開放以來地方政府財(cái)政收入占總收入的比重不斷下降。
  其次,我國尚未建立起完善的地方債務(wù)管理機(jī)制,造就了地方債務(wù)大肆擴(kuò)張的溫床。我國地方債務(wù)管理落后,效率不高。由于地方政府缺乏對(duì)舉借債務(wù)的科學(xué)論證和整體規(guī)劃,過于關(guān)注于地方政績(jī),較少顧及實(shí)際償還能力,導(dǎo)致地方財(cái)政容易入不敷出。同時(shí),我國地方政府債務(wù)的統(tǒng)計(jì)、核算、計(jì)量體系尚未建立,難以準(zhǔn)確掌握地方政府債務(wù)規(guī)模,也無法及時(shí)準(zhǔn)確地測(cè)量出地方政府的負(fù)債率、償債率等指標(biāo),相應(yīng)的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制無法建立。此外,我國地方債務(wù)尚未納入預(yù)算管理的范疇,地方政府缺乏相應(yīng)的舉債約束機(jī)制,也助長(zhǎng)了盲目舉債行為。
  最后,投資對(duì)GDP的拉動(dòng)作用成為刺激地方政府舉債的直接動(dòng)力。在我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式下,投資是“三駕馬車”中最為重要的,也是地方政府最容易影響的因素。截至2010年底,我國投資占GDP的比重已經(jīng)上升到48.6%。由于投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的極高貢獻(xiàn)度,在追求GDP的政績(jī)考核模式下,地方政府極力發(fā)揮投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用。
  不可否認(rèn),地方政府債務(wù)的擴(kuò)張有其特殊背景,地方政府這一行為也為應(yīng)對(duì)金融危機(jī),拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來了積極作用,但是也透支了未來投資的空間,埋下風(fēng)險(xiǎn)隱患。2011年6月,審計(jì)署公布了《全國地方政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果》,報(bào)告顯示截至2010年底全國地方政府性債務(wù)余額達(dá)到10.7萬億,其中2011年和2012年須到期償還總額的17.17%,2013年到2015年到期償還額分別占11.37%、9.28%和7.48%,地方政府面臨著不小的償債壓力。
  近幾年,中央政府開始高度重視地方政府性債務(wù)管理問題。我們認(rèn)為對(duì)地方政府性債務(wù)的管理按照“分類管理、區(qū)別對(duì)待、逐步化解”的原則,做到綜合施策、標(biāo)本兼治:
  第一,繼續(xù)深化分稅制財(cái)政體制改革。要進(jìn)一步明晰中央與地方的事權(quán)和財(cái)權(quán)行政劃分,盡快在醫(yī)療衛(wèi)生、社會(huì)保障等關(guān)系到社會(huì)民生的基本公共服務(wù)領(lǐng)域形成相對(duì)系統(tǒng)明晰的管理權(quán)限和支出責(zé)任的劃分模式,并通過立法予以實(shí)施,確保地方政府在不越位錯(cuò)位的基礎(chǔ)上發(fā)揮更重要的作用,建立完善的綜合財(cái)政管理體制。
  第二,構(gòu)建規(guī)?刂坪惋L(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,建立地方政府性債務(wù)管理體系。應(yīng)盡快建立一套全國性的、統(tǒng)一的、規(guī)范的政府債務(wù)管理機(jī)制和制度體系,地方政府的借貸規(guī)模要求、資金來源以及定向使用情況、借款還款程序都要有明確的法規(guī)依據(jù),進(jìn)一步增加地方政府債務(wù)的透明度,規(guī)范地方政府行為,并建立起切實(shí)有效、具有可操作性的地方政府債務(wù)規(guī)模管理和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。
  第三,實(shí)事求是、妥善靈活地處理現(xiàn)有地方債務(wù),確保不發(fā)生系統(tǒng)性和區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。既要加強(qiáng)監(jiān)督和約束,規(guī)范借貸各方行為,禁止地方政府違法違規(guī)擔(dān)保,積極穩(wěn)妥化解財(cái)政金融風(fēng)險(xiǎn),又要保證國家需要重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目資金需求,不能不加區(qū)分地一概而論,不能搞簡(jiǎn)單的“急剎車”、“一刀切”,將風(fēng)險(xiǎn)隱患不斷化解,避免由局部風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)全局性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
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