標(biāo)普近日將西班牙第四大銀行班基亞銀行等三家銀行的評(píng)級(jí)下調(diào)至“BB＋”的垃圾級(jí)。穆迪也下調(diào)北歐數(shù)家大型銀行評(píng)級(jí)，丹麥最大商業(yè)銀行丹麥銀行的長(zhǎng)期信用評(píng)級(jí)連降兩級(jí)，從“A2”級(jí)降為“Baa1”級(jí)。但評(píng)級(jí)前景均為穩(wěn)定。
　　歐元區(qū)銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，主要源于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇滯緩和危機(jī)治理不當(dāng)，歐債問(wèn)題國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)的衰退拖累了銀行業(yè)。按照西班牙國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2011年西班牙GDP僅增長(zhǎng)0.7%，其中第四季度環(huán)比下滑0.3%，全年失業(yè)率達(dá)25%。西班牙央行在5月29日發(fā)布的報(bào)告中預(yù)測(cè)今年二季度 GDP或?qū)⒀永m(xù)衰退。從2007年至今西班牙樓市的累計(jì)跌幅已達(dá)30%，致使銀行業(yè)房地產(chǎn)相關(guān)不良貸款規(guī)模達(dá)1800億歐元左右，2 月不良貸款占未償還貸款的比率已升至8.16%，創(chuàng)下1994 年10 月以來(lái)的新高。因?yàn)闊o(wú)法從實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)中獲得足夠的盈利，沖抵前期形成的不良資產(chǎn)，班基亞這樣的銀行面臨巨大經(jīng)營(yíng)危機(jī)。
　　歐元區(qū)銀行業(yè)深陷歐債危機(jī)的另一大原因是歐債治理模式。歐債問(wèn)題國(guó)家的危機(jī)治理均疲于應(yīng)付到期債務(wù)償付，很難推動(dòng)深層次的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而歐元區(qū)銀行業(yè)也被迫不斷加大對(duì)歐債問(wèn)題國(guó)家國(guó)債的購(gòu)買力度，無(wú)法對(duì)自身的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)實(shí)行本質(zhì)性的優(yōu)化。前兩輪歐洲央行長(zhǎng)期再融資操作（LTRO）絕大多數(shù)被西班牙和意大利銀行業(yè)獲取，其中3月西班牙銀行業(yè)融資占比達(dá)63%左右。而這些資金絕大多數(shù)被用于購(gòu)買西班牙、意大利等國(guó)的新發(fā)國(guó)債。從去年12月到今年2月，西班牙銀行業(yè)共購(gòu)入600億左右歐元的西班牙政府國(guó)債。
　　從歐元區(qū)整體的角度來(lái)看，LTRO既緩解了歐債問(wèn)題國(guó)家的國(guó)債利率飆升壓力，也短暫緩解了歐元區(qū)銀行業(yè)的融資壓力。但從歐元區(qū)銀行業(yè)的角度看，如果歐債問(wèn)題久拖未決，甚至進(jìn)一步惡化，那么用LTRO資金融入歐債問(wèn)題國(guó)家債券很可能就是飲鴆止渴。首先，這些國(guó)家的國(guó)債收益率長(zhǎng)期處于高位，難以流通變現(xiàn)是必然的，一旦面臨擠兌等金融沖擊事件，幾乎沒(méi)有實(shí)際變現(xiàn)的價(jià)值，因而金融市場(chǎng)對(duì)其資產(chǎn)負(fù)債情況的評(píng)估肯定趨于下調(diào)。其次，歐債最終的解決方案很可能要私人投資者承擔(dān)部分、甚至大部分損失，而歐元區(qū)銀行業(yè)就是所謂私人投資者中的主力。從之前希臘的減計(jì)方案看，歐元區(qū)銀行業(yè)至少要承擔(dān)50%至75%的資產(chǎn)損失。如果該方案推廣到意大利和西班牙，按照這兩個(gè)國(guó)家2010年1.48萬(wàn)億和0.46萬(wàn)億歐元的國(guó)債規(guī)模計(jì)算，即便歐元區(qū)銀行業(yè)直接減計(jì)30%，也將損失接近6000億歐元，這無(wú)疑是歐元區(qū)銀行業(yè)無(wú)法承受之重。
　　從去年年末起，歐洲銀行業(yè)管理局就要求27個(gè)歐盟成員國(guó)銀行業(yè)在2012年中期一級(jí)核心資本率達(dá)到9%。這個(gè)比率已高過(guò)巴塞爾協(xié)議III中有關(guān)一級(jí)資本占銀行風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下限在2013年1月至2015年1月提高到4.5%的水平。此外，還要求歐盟成員國(guó)金融機(jī)構(gòu)籌集1147億歐元的“額外資本”，以保證歐洲銀行系統(tǒng)能夠?qū)�抗債�?wù)危機(jī)惡化帶來(lái)的沖擊。而據(jù)銀行業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表披露的數(shù)據(jù)，2010年末德意志銀行的資本充足率也只有8.7%、法興銀行僅為8.5%、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行僅為8.4%，而其他許多中小型銀行很多在7%左右甚至以下。這不能不給歐洲銀行業(yè)造成短期的負(fù)面沖擊。
　　高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求雖然能增強(qiáng)歐元區(qū)銀行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但短期內(nèi)卻對(duì)其產(chǎn)生了更高的經(jīng)營(yíng)管理壓力。由于眼下歐元區(qū)銀行業(yè)在金融市場(chǎng)上發(fā)行債券融資的成本非常高，而在新股發(fā)行方面，歐元區(qū)銀行股價(jià)正處于低位，稀釋大量股權(quán)還難以得到足夠的資本金。因此，唯一能在短期內(nèi)迅速提高資本充足率的辦法，就是出售能盈利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。德意志、法興、法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸、西班牙桑坦德等銀行均已出售了部分位于拉美、亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)，法興銀行甚至將所持有的洛克菲勒金融服務(wù)公司(Rockefeller Financial Services，RFS)股票出售給羅斯柴爾德投資信托公司RIT Capital Partners。可是出售盈利業(yè)務(wù)帶來(lái)的負(fù)面影響也是巨大的。
　　可以預(yù)計(jì)，歐元區(qū)銀行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)處于高位，中短期內(nèi)由于歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，恐怕不會(huì)有明顯的改善，這都可能對(duì)中國(guó)與歐元區(qū)的貿(mào)易往來(lái)產(chǎn)生較大的不利影響，很可能還會(huì)沖擊中國(guó)企業(yè)境外分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定，對(duì)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)持有的歐元計(jì)價(jià)資產(chǎn)造成一定的損失。為此，國(guó)內(nèi)金融企業(yè)機(jī)構(gòu)可考慮采取改變出口國(guó)別結(jié)構(gòu)，增加對(duì)非洲、拉美等新興市場(chǎng)國(guó)家的出口，調(diào)整以歐元計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)比重，適當(dāng)增加美元和日元資產(chǎn)等對(duì)策。同時(shí)，也可考慮增加在歐洲的技術(shù)與資源投資，利用歐元資產(chǎn)低估的機(jī)會(huì)吸收歐洲的先進(jìn)技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)，增強(qiáng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的動(dòng)能。