為民間資本境外投資念好“松箍咒”
2012-07-02   作者:白明  來源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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  近日,國家外匯管理局頒布了《國家外匯管理局關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展有關(guān)外匯管理問題的通知》(以下簡稱《通知》),要求從2012年7月1日起,放寬境外放款資金來源,允許境內(nèi)企業(yè)使用境內(nèi)外匯貸款進(jìn)行境外放款。依筆者之見,此舉無異于為國內(nèi)的民營企業(yè)實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略念了一道“松箍咒”。
  近年來,國內(nèi)企業(yè)對外投資的融資難題日益凸顯。按照2009年頒布的《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》,近年來僅允許境內(nèi)企業(yè)在一定限額內(nèi)使用自有外匯資金、人民幣購匯資金以及經(jīng)外匯局核準(zhǔn)的外幣資金池資金向借款人進(jìn)行境外放款。不難看出,要想打破民營企業(yè)境外投資的瓶頸,在放寬民營企業(yè)對外投資融資方面到了該念“松箍咒”的時(shí)候了。
  也許有人會說,放寬民營企業(yè)的對外投資融資限制說起來容易,但做起來并不容易,要考慮的問題很多,最大的問題是賠了怎么辦。這種擔(dān)憂不無道理。不過,進(jìn)行投資就會存在發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的幾率,而民營企業(yè)針對對外投資加以風(fēng)險(xiǎn)控制不一定就難于上青天。
  就境外投資而言,融資支持不應(yīng)該將民營企業(yè)向后排。迄今為止,國有企業(yè)對外投資的成功案例很多,但失敗的案例也不少。然而,能到境外進(jìn)行投資的民營企業(yè)都具備一定的實(shí)力,況且民營企業(yè)的對外投資決策會很慎重。
  也要看到,此番國家放寬境外放款資金來源也是一種與時(shí)俱進(jìn)。近年來,我國對外投資的出資方式由實(shí)物出資向資本投資演變,投資方式開始從創(chuàng)辦企業(yè)等實(shí)業(yè)投資向跨境參股、并購等資本運(yùn)營的方向發(fā)展。客觀上講,這些投資方式的變化無論對國有企業(yè)還是對民營企業(yè)來說并無明顯差異,解決境外投資的融資難題對國有企業(yè)和民營企業(yè)來說同等重要。
  在《國家外匯管理局關(guān)于鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展有關(guān)外匯管理問題的通知》發(fā)布之后,企業(yè)對外投資獲得的金融支持會更有力度《通知》要求,將取消境外放款資金購付匯及匯回入賬核準(zhǔn),允許境內(nèi)企業(yè)使用境內(nèi)外匯貸款進(jìn)行境外放款,簡化了境外直接投資資金匯回管理,企業(yè)可以直接將境內(nèi)外匯貸款用作境外放款。不難看出,《通知》的上述要求從放寬與簡化兩個(gè)方面為企業(yè)“走出去”念了“松箍咒”。這些舉措對于民營企業(yè)來說,釋放出的都是稀缺制度資源,可以說是雪中送炭。
  需要強(qiáng)調(diào)的是,雖然一般來說“寬”與“松”這兩個(gè)字不可分,但國家放寬民營企業(yè)對外投資的融資限制并不等同于放松外匯管制“寬”與“松”雖然僅一字之差,但在此處的意義卻大相徑庭,前者意味著為民營企業(yè)開展對外投資營造良好商業(yè)環(huán)境,后者則意味著疏于監(jiān)管。筆者以為,對于民營企業(yè)對外投資,國家越是放寬融資來源,對于境外資金的監(jiān)管就越是不能夠放松。從這個(gè)角度理解,放寬與放松又是相互對立的?傊,對于民營企業(yè)“走出去”,國家不僅要在監(jiān)管層面念好“緊箍咒”,更要念好放寬融資限制的這道“松箍咒”。
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