中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)楊樺近日表示，上市公司作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的中堅(jiān)力量，應(yīng)積極帶頭履行社會(huì)責(zé)任，加強(qiáng)市值管理，維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定是當(dāng)前上市公司最基本和最重要的社會(huì)責(zé)任，對(duì)自身股價(jià)大幅度波動(dòng)，采取“不管、不理、不問(wèn)”的態(tài)度是不負(fù)責(zé)任的表現(xiàn)，上市公司應(yīng)首先出來(lái)維護(hù)自己公司的股價(jià)。
　　這番話說(shuō)到了投資者的心坎上。市值管理不等于股價(jià)管理，上市公司不能操縱股價(jià)，但市值與股價(jià)存在直接聯(lián)系，對(duì)股價(jià)非理性深跌尤其破凈與破發(fā)，不該熟視無(wú)睹。股價(jià)漲跌由市場(chǎng)因素決定，但這不該被當(dāng)作上市公司對(duì)股價(jià) “不管、不理、不問(wèn)”的擋箭牌。 A股市場(chǎng)的客觀事實(shí)，是上市公司對(duì)股價(jià)的關(guān)注度不高。此前有媒體評(píng)出A股市場(chǎng)“十大財(cái)富毀滅機(jī)器”，稱中國(guó)石油、中國(guó)石化、工商銀行、中國(guó)人壽、中國(guó)神華、中國(guó)銀行、中國(guó)平安、中國(guó)鋁業(yè)、招商銀行、中國(guó)遠(yuǎn)洋等10只個(gè)股最近五年共計(jì)蒸發(fā)市值逾12萬(wàn)億元。在投資者看來(lái)，嚴(yán)重的市值“蒸發(fā)”，似乎與上市公司不相干。雖然有的公司把市值納入高管考核，但占比不大，對(duì)個(gè)人利益的影響較為有限�？吹焦蓛r(jià)大跌及市值 “蒸發(fā)”，著急的不是上市公司高管，而是二級(jí)市場(chǎng)上被套的股東。
　　面對(duì)嚴(yán)重的市值“蒸發(fā)”，市值管理若再可有可無(wú)，把市值損失簡(jiǎn)單歸咎于市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，上市公司還有何臉面高談股東回報(bào)？造成上市公司對(duì)股價(jià)穩(wěn)定“不管、不理、不問(wèn)”的根源之一，在于A股市場(chǎng)是“圈錢市”。上市公司將股市當(dāng)“提款機(jī)”，把中小股東的利益扔在一邊，漠視中小股東的盈虧。
　　其實(shí)，從管理層今年以來(lái)采取的一系列措施來(lái)看，旨在希望上市公司主動(dòng)維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定，共同提高市場(chǎng)信心。例如，修改了《上市公司收購(gòu)管理辦法》，對(duì)持股30％以上的股東增持鎖定期從12個(gè)月縮減至 6個(gè)月；股東持股比例達(dá)到29．9％后可在一年內(nèi)繼續(xù)增持2％，無(wú)須要約收購(gòu)。證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司員工持股計(jì)劃管理暫行辦法 （征求意見(jiàn)稿）》，上市公司員工可以其個(gè)人應(yīng)得的工資、獎(jiǎng)金等現(xiàn)金薪酬的一部分，自愿參與員工持股計(jì)劃。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人日前明確表示，對(duì)于已經(jīng)“破凈”的公司，有增長(zhǎng)潛力及資金條件的，更有義務(wù)回購(gòu)，以保護(hù)股東權(quán)益。從大股東增持、上市公司回購(gòu)，到推行員工持股計(jì)劃，都是維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定可采取的措施。
　　當(dāng)前股市走熊既受到經(jīng)濟(jì)增速下滑的負(fù)面影響，也被市場(chǎng)長(zhǎng)期遭嚴(yán)重“抽血”所困擾。盡管增持與回購(gòu)等措施，不一定能夠在熊市中力挽狂瀾，但可以向困境中的中小股東傳遞信心。“信心比黃金更重要”，在上證指數(shù)跌至歷史估值低點(diǎn)的危急時(shí)刻，對(duì)投資者信心的維護(hù)不可缺少。一邊口口聲稱具備罕見(jiàn)投資價(jià)值，一邊破凈后卻沒(méi)有高管愿意增持，中小股東只能感到寒心，又如何樹(shù)立長(zhǎng)期投資的信心？值得注意的是，藍(lán)籌股是破凈的“主力”，但高管對(duì)股價(jià)“不管、不理、不問(wèn)”的現(xiàn)象更嚴(yán)重，增持十分罕見(jiàn)。即便近年因高薪引發(fā)市場(chǎng)質(zhì)疑的上市銀行，幾乎找不到高管自掏腰包增持的例子。
　　重視市值管理，上市公司還應(yīng)該主動(dòng)加強(qiáng)信息披露。高質(zhì)量的信息披露不僅體現(xiàn)“三公”，而且有助于提振投資者信心。
　　2011年末，滬深兩市A股總市值為21．38萬(wàn)億元，較2010年末減少 4．91萬(wàn)億元，市值損失高達(dá)18．67％。市值的大幅縮水，該是倒逼上市公司關(guān)心股價(jià)的時(shí)候了。