股票紅利稅沒必要取消
2012-09-14   作者:葉檀  來源:每日經(jīng)濟(jì)新聞
 
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  葉檀

  為了挽救人氣低迷的股票市場,取消紅利稅呼聲漸高。9月6日,證監(jiān)會(huì)有關(guān)人士在新聞通氣會(huì)上表示,證監(jiān)會(huì)正配合財(cái)政部、國家稅務(wù)總局等部門對紅利稅差異化稅率有關(guān)問題認(rèn)真研究,方案出臺后,將盡快推出。
  取消印花稅可以增加交易頻率,取消紅利稅可以增加獲利者的直接收益,鼓勵(lì)更多的人進(jìn)入股票市場。從理論上來說確實(shí)如此,但實(shí)際上,一刀切地取消印花稅與紅利稅對股票市場不利。
  一個(gè)行業(yè)稅收重要性越強(qiáng),越會(huì)獲得重視。比如石油行業(yè),它關(guān)乎經(jīng)濟(jì)命脈。
  2009年7月10日,時(shí)任發(fā)展改革委價(jià)格司副司長許昆林介紹,與美國相比,我國汽油含稅零售價(jià)格要高一些,不含稅價(jià)格基本相當(dāng)。我國稅金占成品油價(jià)28%~30%,德國成品油稅費(fèi)占零售價(jià)70%。而一些業(yè)內(nèi)人士提供的數(shù)據(jù)更加可怕。去年 “兩會(huì)”期間,原國家能源領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任馬富才委員透露,目前中國的成品油價(jià)格中,稅收比重高達(dá)45%,包括增值稅、養(yǎng)路費(fèi)、教育附加、城市維護(hù),等等。
  一個(gè)行業(yè)稅收重要性越差,越是不可能獲得重視,中國直接融資市場如此重要,結(jié)果卻是普通投資者大幅虧損,稅收重要性日益下降,創(chuàng)富產(chǎn)業(yè)鏈越來越圓滑,這樣的行業(yè)必然是畸形的。中國需要的是稅費(fèi)的全面清理,而不是簡單地取消實(shí)質(zhì)上的資本利得稅。
  取消資本利得稅對普通投資者不利,他們虧損累累,按照國際慣例,本就不應(yīng)繳稅,而對于一本萬利的原始股投資者而言,取消紅利稅正好“落吾彀中”。想想看,征收房產(chǎn)稅的后果,只擁有一套自有住房的人,不必?fù)?dān)心房產(chǎn)稅的鐵拳落到自己頭上,而擁有數(shù)套房產(chǎn)的投資者,才會(huì)寢食難安。同理,如果按照累進(jìn)稅制征收股票紅利稅,那些一本萬利的既得利益者必須吐出部分收益,而普通投資者在市場上獲利機(jī)會(huì)不多,承擔(dān)的稅收也就不多。從創(chuàng)業(yè)板等投資比例來看,絕大部分的稅收,都將由既得利益者繳納。
  稅收體制是激勵(lì)機(jī)制,好的稅收體制建立平衡、健康的經(jīng)濟(jì)體,否則,稅收體制在各類企業(yè)、政府與民間、國資與民資之間形成對抗。美國的股票投資者除了紅利稅之外,還要繳納資本利得稅。美國股市的紅利稅稅率為15%,具體到股票投資上來說,持股期不足一年的股票買賣所得,稱為短期資本所得,適用普通個(gè)人所得稅稅率,含10%、15%、25%、28%、33%、35%六檔;持股期滿一年的股票買賣所得,稱為長期資本所得,則實(shí)行優(yōu)惠稅率,含5%和15%兩檔。
  美國、日本、中國香港等國家和地區(qū)都是將紅利收入計(jì)入個(gè)人收入,年終統(tǒng)一計(jì)稅征收,按照全年收入統(tǒng)一依所歸入的稅率征收。按個(gè)人所得稅法規(guī)定,我國境內(nèi)個(gè)人紅利所得適用比例稅率為20%。2005年,個(gè)人取得上市公司的紅利所得按10%征收,取得非上市公司的紅利所得按20%征收。期間存在著較大的漏洞,公司獲得紅利因?yàn)榻y(tǒng)一納入所得收入,不另征紅利稅,由于我國許多企業(yè)個(gè)人收入、用度與企業(yè)成本不分,導(dǎo)致大量稅源喪失。
  有學(xué)者建議鼓勵(lì)長期持股,鼓勵(lì)價(jià)值投資,按持股1年以內(nèi)按10%個(gè)稅稅率征收,1~3年在10%的基礎(chǔ)上減半按5%征收,3年以上可以暫免征收?紤]到A股市場的特殊性,目前的設(shè)計(jì)過于偏向原始股東、上市公司控股股東,因此在鼓勵(lì)長期投資時(shí),有必要把以低成本甚至以資產(chǎn)凈值進(jìn)入上市公司的股東刨除在外,否則解禁期滿,剛好套現(xiàn)。
  實(shí)行房產(chǎn)稅,目的是清理房地產(chǎn)林林總總的稅費(fèi),讓房地產(chǎn)回到健康的軌道上來;實(shí)行紅利稅,也要清理與資本市場有關(guān)的其他稅費(fèi),對財(cái)產(chǎn)性收入稅收進(jìn)行清晰的頂層設(shè)計(jì),最終實(shí)現(xiàn)正確的激勵(lì)機(jī)制,讓市場恢復(fù)公平與效率。
  稅收政策不應(yīng)該是機(jī)會(huì)主義的,而應(yīng)該有明確的目標(biāo),有基本的價(jià)值觀,與中國公共財(cái)政、法治稅收的改革方向相匹配。

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