就在韓國經濟持續(xù)低迷、政府正在傾盡全力應對的時候，韓國央行日前作出了凍結利率的決定。這是韓國央行自去年11月起連續(xù)6個月將基準利率維持在2.75%不變。此舉不僅使此前預測韓國央行即將降息的大部分市場專家大跌眼鏡，也引發(fā)當地輿論關于央行與政府意見不合的眾多猜測。
　　其實，對于今年經濟形勢的判斷，韓國央行與政府并無太大差異。韓央行在凍結利率之后發(fā)布的經濟展望報告中，將今年韓國的經濟增長率由2.8%下調為2.6%。據央行預測，今年一、二季度經濟環(huán)比增長率均為0.8%，三、四季度的環(huán)比增長率將分別為1%左右。雖然央行的經濟增長預測仍然比政府高出0.3個百分點，但是央行也同意政府的看法，即經濟低增長局面在持續(xù)，總體形勢仍非常嚴峻。
　　那么在政府采取追加財政支出、激活房地產市場等措施全力提振經濟之際，韓國央行為何仍然維持基本利率不下調呢？
　　首先，韓國央行認為經濟緩慢回升的大趨勢沒有改變。央行依然維持今年韓國經濟“前低后高”的總體判斷，央行行長屢次強調目前經濟已經探底，總體形勢不會繼續(xù)惡化，因此下調利率并無太大必要。其次，目前韓國政府已經提出了規(guī)模達17萬億韓元的追加預算案。央行認為，如果此追加預算能夠按期落實，足以應對促使經濟下滑的內外風險因素，今年下半年就可見到各種經濟指標明顯好轉的局面，此時若下調利率實在有“畫蛇添足”之嫌。此外，央行對于降息可能產生的負面效應也不無擔心。一是在目前經濟低迷的情況下，企業(yè)難以擴大生產投資，降息不僅不會促進實體經濟復蘇，反而會刺激市場通脹心理，從而帶來物價上漲的不良后果；二是利率下調不僅可能使目前已經非常嚴重的家庭負債問題繼續(xù)擴大，還有可能使外國資本加速撤出韓國市場，這對于韓國經濟無疑是雪上加霜。
　　韓國央行此次在凍結利率的同時也出臺了一項耐人尋味的舉措，就是將技術型企業(yè)的創(chuàng)業(yè)支援貸款總規(guī)模由原來的9萬億韓元提升到12萬億韓元。這意味著央行在控制整體流動性增加的同時，也有針對性地加強了對實體經濟領域的扶持，市場評價此舉是對政府追加預算的側面配合。這也說明韓國央行面對當前的經濟形勢并非無動于衷。市場人士分析稱，韓國央行在利率政策上并非毫無靈活性，也不會一條道走到黑，如果外部環(huán)境繼續(xù)惡化，政府擴大財政支出的措施在第二季度效果仍不明顯，降息仍將是韓國央行的明智選擇。而據韓國央行透露，在作出此次凍結利率決定時，其內部意見并不統(tǒng)一，這也增加了市場對未來降息可能性的期待和猜測。