理財(cái)新規(guī)敦促銀行構(gòu)建資管新模式
2013-04-22   作者:王勇(中國(guó)人民銀行鄭州培訓(xùn)學(xué)院教授)  來(lái)源:上海證券報(bào)
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  王勇

  自銀監(jiān)會(huì)《關(guān)于規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知》(8號(hào)文)發(fā)布三周以來(lái),其清晰定義“非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn)”、全面限制其規(guī)模、規(guī)范通道和代銷(xiāo)業(yè)務(wù)的要求,對(duì)銀行理財(cái)市場(chǎng)的沖擊一浪高過(guò)一浪。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益走勢(shì)應(yīng)聲掉頭向下,同時(shí)激發(fā)了銀行間“標(biāo)準(zhǔn)”債券產(chǎn)品的需求上升。更重要的是,監(jiān)管趨嚴(yán)加之當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇以及利率市場(chǎng)化的大背景,或?qū)⒋偈广y行加快轉(zhuǎn)型步伐。
  近幾年來(lái),銀行理財(cái)業(yè)務(wù)迅速膨脹。截至去年末,各家銀行共存續(xù)理財(cái)產(chǎn)品3.2萬(wàn)款,理財(cái)資金賬面余額7.10萬(wàn)億元,較2011年末增長(zhǎng)約55%,銀行理財(cái)業(yè)務(wù)以7.1萬(wàn)億的規(guī)模成為國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理領(lǐng)域最重要的參與者之一。但與此同時(shí),銀行理財(cái)往往被商業(yè)銀行簡(jiǎn)單當(dāng)作“高息攬儲(chǔ)”或“變相放貸”乃至“間接投資”的工具。今年有關(guān)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管方向很明確,就是避免“表外合作”演變?yōu)椤氨韮?nèi)風(fēng)險(xiǎn)”。而且,今年將重點(diǎn)監(jiān)管理財(cái)及代銷(xiāo)業(yè)務(wù),禁止中小商業(yè)銀行銷(xiāo)售私募股權(quán)基金產(chǎn)品和未經(jīng)總行授權(quán)的產(chǎn)品,嚴(yán)禁任何形式的私售行為。就產(chǎn)品來(lái)源的監(jiān)管重點(diǎn)而言,將放在盯住產(chǎn)品設(shè)計(jì)和委托方,不符合監(jiān)管要求的不能賣(mài),超出風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不能賣(mài),更要緊的是通過(guò)監(jiān)管把規(guī)范要求落到銀行內(nèi)部管理體制和總行授權(quán)上。在資金運(yùn)用方面,強(qiáng)調(diào)實(shí)行固定收益和浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品的分賬經(jīng)營(yíng)、分類(lèi)管理,對(duì)固定收益產(chǎn)品可以有資金周轉(zhuǎn)池,但要有章法、有管理;對(duì)浮動(dòng)收益產(chǎn)品則堅(jiān)持先有項(xiàng)目后找資金的方式。資金池模式應(yīng)做到讓項(xiàng)目與資金一一對(duì)接,讓收益與贖回一一匹配。在新發(fā)布的規(guī)范商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)投資運(yùn)作有關(guān)問(wèn)題的通知中,資產(chǎn)池的比重和規(guī)模明顯受到限制。新規(guī)要求銀行理財(cái)資金投資于非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)的規(guī)模不得超過(guò)理財(cái)產(chǎn)品余額的35%,以及商業(yè)銀行上一年度審計(jì)報(bào)告披露總資產(chǎn)的4%。簡(jiǎn)言之,此番整肅,監(jiān)管層將所有的融資性理財(cái)納入了一個(gè)新的監(jiān)管體系:即標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)和非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)。信貸資產(chǎn)、信托貸款、委托債權(quán)、承兌匯票、信用證、應(yīng)收賬款、各類(lèi)受(收)益權(quán)、帶回購(gòu)條款的股權(quán)性融資等,這些曾經(jīng)被用來(lái)逃避銀行資產(chǎn)負(fù)債表監(jiān)管的工具,都被納入了非標(biāo)債權(quán)的項(xiàng)下而嚴(yán)加監(jiān)管。從前,這些資產(chǎn)池的項(xiàng)目常常要借助信托、券商等非銀行金融機(jī)構(gòu)作為“通道角色”包裝、配合。但新規(guī)的執(zhí)行,幾乎使所有的銀信合作、銀證合作的通道業(yè)務(wù)都受限。
  這個(gè)監(jiān)管路徑非常明確,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新,必須符合當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策指引的方向,其他任何偏離這一方向要求的所謂創(chuàng)新都要冒很大的風(fēng)險(xiǎn),而且,還要受到嚴(yán)格監(jiān)管。盡管8號(hào)文發(fā)布后,商業(yè)銀行紛紛按照該文件的規(guī)定加緊解決超標(biāo)的非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)問(wèn)題,比如壓縮非標(biāo)債權(quán)資產(chǎn)規(guī)模,再比如通過(guò)購(gòu)買(mǎi)標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)資產(chǎn),做大理財(cái)規(guī)模等,由此催發(fā)了近期的債市上漲行情。但這樣的做法實(shí)在是治標(biāo)不治本。要知道,隨著利率市場(chǎng)化步伐的逐步加快以及商業(yè)銀行資本管理辦法的實(shí)施,傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)發(fā)展模式和銀行管理模式根本不能適應(yīng)新形勢(shì),所以,當(dāng)前最關(guān)鍵的問(wèn)題是,銀行必須痛下決心加快轉(zhuǎn)型。
  首先,商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新最終都要走到為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的軌道上來(lái)。新一屆政府致力于打造“中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版”,并提出相關(guān)路徑:即在擴(kuò)大開(kāi)放中擴(kuò)大內(nèi)需,立足內(nèi)需,面向世界,深耕亞太;注重提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量和效益;立足于拉動(dòng)就業(yè)和居民收入增長(zhǎng);使環(huán)境資源可支撐;靠開(kāi)放促改革,靠制度創(chuàng)新釋放紅利。這些路徑,歸根到底體現(xiàn)在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展上。而服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)之本,其精髓就是服務(wù)客戶(hù)的真實(shí)需求。當(dāng)前,尤其要通過(guò)不斷優(yōu)化實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的要素配置,引導(dǎo)中小企業(yè)避虛就實(shí)。在我國(guó)當(dāng)下的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段中,需要不斷加強(qiáng)對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“三農(nóng)”、小微企業(yè)以及新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等的金融支持力度。尤其是前天在四川雅安突發(fā)7級(jí)地震之后,隨著政府對(duì)災(zāi)區(qū)支援救助的全面、有序展開(kāi),各大銀行以及四川的區(qū)域性商業(yè)銀行和農(nóng)信社應(yīng)集中信貸資金積極支持震區(qū)的災(zāi)后重建以及災(zāi)區(qū)上市公司和小微企業(yè)恢復(fù)元?dú)狻?BR>  其次,商業(yè)銀行應(yīng)強(qiáng)化精細(xì)化管理。精細(xì)化管理是商業(yè)銀行尤其是中小股份制商業(yè)銀行可持續(xù)發(fā)展的必經(jīng)之路。精細(xì)化管理的“精”就是專(zhuān)業(yè)化,即有比較優(yōu)勢(shì)的具有發(fā)展前景的核心業(yè)務(wù)和產(chǎn)品;“細(xì)”就是具體化,即有認(rèn)真的態(tài)度、扎實(shí)的作風(fēng)、敏銳的洞察力和堅(jiān)忍不拔的毅力!熬毙枰氖菍(shí)力,“細(xì)”需要的是用心;只有“精”才健康,只有“細(xì)”才持久。所以,按照這些要求,銀行應(yīng)堅(jiān)持“以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo),以客戶(hù)為中心,以市場(chǎng)為導(dǎo)向”的原則,優(yōu)化調(diào)整部門(mén)設(shè)置,細(xì)化前中后臺(tái)部門(mén)在市場(chǎng)規(guī)劃、政策指導(dǎo)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)、計(jì)劃考核和資源配置等方面的協(xié)調(diào)配合,強(qiáng)化考核引導(dǎo)和定價(jià)能力,真正向精細(xì)化管理要效益。
  再次,將經(jīng)濟(jì)資本管理作為推進(jìn)轉(zhuǎn)型發(fā)展的“啟動(dòng)器”。經(jīng)濟(jì)資本管理是現(xiàn)代商業(yè)銀行的重要特征,是促進(jìn)經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵要素。銀行若能強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本剛性約束,引導(dǎo)各行轉(zhuǎn)變發(fā)展方式,就能加快結(jié)構(gòu)調(diào)整,不斷提高價(jià)值創(chuàng)造能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。而強(qiáng)化經(jīng)濟(jì)資本剛性約束,基礎(chǔ)性配置就不能“一刀切”,非得按資產(chǎn)規(guī)模和貸款經(jīng)濟(jì)資本系數(shù)優(yōu)劣區(qū)別對(duì)待不可,由此發(fā)揮效益性配置對(duì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和價(jià)值創(chuàng)造的調(diào)節(jié)引導(dǎo)作用,優(yōu)化存量結(jié)構(gòu),主動(dòng)發(fā)展低消耗高回報(bào)業(yè)務(wù),兼顧風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡。此外,還需要適度的戰(zhàn)略性配置,平衡核心客戶(hù)當(dāng)期價(jià)值創(chuàng)造與長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的關(guān)系,自主調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu),把資源更多地配置給風(fēng)險(xiǎn)可控以及占用資本少、收益相對(duì)高的優(yōu)質(zhì)客戶(hù)。通過(guò)這一系列調(diào)整,建立起以資本約束風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增長(zhǎng)、以經(jīng)濟(jì)資本回報(bào)率為資源配置導(dǎo)向的新型銀行業(yè)務(wù)發(fā)展模式。

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