雙匯國際控股有限公司和美國食品巨頭史密斯菲爾德5月29日發(fā)布聯(lián)合公告稱，雙方已達成一份最終并購協(xié)議，雙匯國際將收購史密斯菲爾德已發(fā)行的全部股份，價值約為71億美元（約合人民幣437億元），其中包括雙匯國際將承擔史密斯菲爾德的凈債務。股權部分對價約為47億美元，債權部分對價約為23億美元。受此消息提振，雙匯發(fā)展30日早盤股價大幅高開。
　　某種程度上說，這是一次標準的強強聯(lián)合。從規(guī)模上看，雙匯國際控股的雙匯發(fā)展是中國最大的肉類加工企業(yè)；史密斯菲爾德是全球規(guī)模最大的生豬生產商及豬肉供應商、美國最大的豬肉制品供應商。從效益上看，2012年，雙匯國際出欄生豬31萬頭、生豬屠宰量1142萬頭、肉類總產量270萬噸，實現(xiàn)銷售收入393億元人民幣，利潤總額38億元人民幣；2012年，史密斯菲爾德生豬養(yǎng)殖量約為1400萬頭，屠宰量約為2800萬頭，約占全美屠宰量的28%，肉制品生產量約為130萬噸，收入約131億美元。
　　顯然，如果該協(xié)議能夠通過美國政府的一系列審查，將是中國企業(yè)試圖向海外擴張的一個具有里程碑意義的大事件——首先，這是中國企業(yè)對美國公司的最大收購案，凸顯出中國大舉收購海外資產的新決心；其次，在瘦肉精事件后，此舉或將對雙匯集團增強在國際市場的競爭力及贏得國內消費者的信任具有劃時代意義。
　　平心而論，類似雙匯這樣的中國企業(yè)加快“走出去”固然是一件值得欣喜的事情，對于一個經濟體量全球第二的國家，本國企業(yè)的國際化可以說是必經之路。在過去幾年間，中國企業(yè)在海外投資與并購方面全線出擊。據(jù)商務部的統(tǒng)計，2012年，中國境內投資者共對全球141個國家和地區(qū)的4425家境外企業(yè)進行了直接投資，累計實現(xiàn)非金融類直接投資772.2億美元，同比增長28.6%。
　　但在并購的過程中，中國企業(yè)需要更加審慎。尤其在當前經濟不景氣的時候，中國企業(yè)“走出去”需要格外小心。數(shù)據(jù)顯示，2012年中國企業(yè)海外并購的成功率僅為40%左右，意味著中國企業(yè)海外并購仍面臨巨大的風險。政治因素不可小覷，法律、經濟、文化等也可能成為并購失敗的風險因素。
　　中國和中資企業(yè)在試圖進行海外并購時常常遇挫，最出名的例子就是2005年中海油欲斥資185億美元收購美國加州聯(lián)合石油公司優(yōu)尼科，但最終鎩羽而歸。隨著中國日漸成為美國在全球經濟領域的主要競爭對手，美國擔心這宗交易可能危及美國的國家安全和其他敏感領域。而收購史密斯菲爾德的交易遠非萬無一失。除政治上的擔憂和對中國食品安全的顧慮外，還可能出現(xiàn)其他競購者。
　　總的來講，中國企業(yè)的海外并購需要搞清楚買的到底是什么，是否能帶來相應的技術、品牌、服務以及市場在內的全面升級的產業(yè)鏈，還得審慎地比較投資回報與風險。
　　令人欣慰的是，政府已經意識到了海外投資的風險。商務部最近頒布了有關海外合約的新條例，包括出臺更嚴厲的環(huán)境標準，并修訂了反腐敗規(guī)定，這其實是承認了，伴隨著中國企業(yè)在海外擴張而帶來的挑戰(zhàn)。中國企業(yè)“走出去”已蔚為大觀，但在出海的路徑和方式上，必須更加精打細算些。