新股發(fā)行后的投資策略
2014-04-21   作者:周科競  來源:北京商報(bào)
分享到:
【字號(hào)

  不管是“半夜雞叫”還是新聞發(fā)布,新股重開已經(jīng)是箭在弦上。本欄以為,投資者不必執(zhí)著于是今天還是未來,既然只是時(shí)間問題,投資者就應(yīng)視其已經(jīng)存在,并據(jù)此做出投資決策。

  有投資理論認(rèn)為,股價(jià)總是反映投資者對(duì)于未來市場(chǎng)的預(yù)期,即只要投資者認(rèn)為應(yīng)該會(huì)發(fā)生的事情,都會(huì)體現(xiàn)在現(xiàn)在的股價(jià)之中。按照這個(gè)理論,所有投資者都明確知道新股重開不僅是超大概率事件,而且時(shí)間也就是在四五月之間。那么不管是4月開始發(fā)行新股,還是5月,甚至是未來的6月或者7月,對(duì)于當(dāng)前的股市價(jià)格,并不應(yīng)該有太大的影響。因?yàn)橹灰鹿芍亻_,就會(huì)產(chǎn)生擴(kuò)容壓力,那么股市就會(huì)受到擴(kuò)容壓力的影響。

  但現(xiàn)在的市場(chǎng)似乎反映了與此不同的投資者情緒,即市場(chǎng)反映“投資者雖然都知道新股重開箭在弦上,但大家誰都不肯先行撤離,都要等到新股真正IPO之后再走”。于是就有大家都在擔(dān)心新股IPO政策的出臺(tái),仿佛股市將會(huì)不斷上漲,直到管理層宣布新股發(fā)行之后開始下跌。

  這種投資者情緒很難形容,而且顯然存在問題,即新股重開的時(shí)間就是投資者心目中的拐點(diǎn)。本欄認(rèn)為這種“必然”的邏輯背后存在著投資者畸形的預(yù)判,即存在一只有形的手正在維護(hù)著股市的運(yùn)行,維護(hù)著新股重開前的市場(chǎng)環(huán)境,一旦新股重開,這只手將會(huì)完成其使命,讓市場(chǎng)回歸應(yīng)有的運(yùn)行空間。

  如果投資者真的認(rèn)為當(dāng)前股市的暖春是人為造就的,那么投資者不應(yīng)該研究新股何時(shí)重啟,而是應(yīng)該盡早拋售手中持股,然后等待新股重開,新股重開之后有兩種可能的走勢(shì),一是股指進(jìn)入不斷走低的空間;另一種就是大幅低開走低后,在所有人的瞠目下走出不斷上漲的走勢(shì),因?yàn)楫?dāng)所有人都認(rèn)定新股發(fā)行將會(huì)拖累股市下跌時(shí),或許重開就不是陷阱,而是轉(zhuǎn)機(jī)。

  股市是一個(gè)博弈的場(chǎng)所,沒有人是真的傻子,物極必反、否極泰來,當(dāng)所有人都在唾棄新股重開后的股市時(shí),或許那時(shí)的股票將成為一個(gè)一個(gè)香餑餑。投資者當(dāng)前的任務(wù)可以是躲避新股重開對(duì)于股市的短線沖擊,短線沖擊之后,股市的運(yùn)行方向?qū)⑹且粋(gè)值得研究的問題。

  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報(bào)”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社,未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社書面授權(quán),不得以任何形式刊載、播放。
 
集成閱讀:
· 新股發(fā)行重啟 A股上行吃力 2014-04-21
· 向注冊(cè)制過渡還需重塑新股發(fā)行規(guī)則 2014-04-16
· 肖鋼稱新股發(fā)行并沒有叫停 市場(chǎng)分析最快5月重啟 2014-04-11
· 肖鋼:新股發(fā)行沒停 年報(bào)結(jié)束就按程序走 2014-04-10
· 向注冊(cè)制過渡還需重塑新股發(fā)行規(guī)則 2014-03-31
 
頻道精選:
·[財(cái)智]誠信缺失 家樂福超市多種違法手段遭曝光·[財(cái)智]歸真堂創(chuàng)業(yè)板上市 “活熊取膽”引各界爭議
·[思想]投資回升速度取決于融資進(jìn)展·[思想]全球債務(wù)危機(jī) 中國如何自處
·[讀書]《歷史大變局下的中國戰(zhàn)略定位》·[讀書]秦厲:從迷思到真相
 
關(guān)于我們 | 版權(quán)聲明 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報(bào)社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)協(xié)議授權(quán),禁止轉(zhuǎn)載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報(bào)社地址:北京市宣武門西大街57號(hào)
JJCKB.CN 京ICP備12028708號(hào)