可考慮對金融衍生品實行五級分類監(jiān)管
    2009-06-24    但有為    來源:上海證券報

    中國光大集團董事長唐雙寧23日在2009(第七屆)中國并購年會上表示,這次全球金融危機是金融衍生品惹的禍,可考慮對金融衍生品實行五級分類監(jiān)管。
  唐雙寧認為,基本衍生產(chǎn)品是規(guī)則的、可計算的,而高危性衍生產(chǎn)品是不規(guī)則、不透明、難于計算的,主要靠所謂的“模型”說話。因此,必須對金融衍生品進行分類監(jiān)管。
  他進一步指出,初步考慮,對于第一類金融衍生品可視為“正常”類,監(jiān)管部門通過數(shù)據(jù)統(tǒng)計和信息匯總,掌握情況即可。第二類可視為“關(guān)注”類,若在交易所交易,則用保證金制度和交易流程予以規(guī)范;若在場外交易,則需要監(jiān)管部門通過統(tǒng)計報表匯總相關(guān)表外科目,并且要求金融機構(gòu)逐日盯市計算市場風(fēng)險敞口。第三類可視為“高度關(guān)注”類,監(jiān)管部門應(yīng)要求金融機構(gòu)能夠?qū)τ嘘P(guān)的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險進行合并管理,并分類報送數(shù)據(jù),對不同目的的交易設(shè)置不同的賬戶,賬戶間應(yīng)設(shè)置“防火墻”,定期向監(jiān)管部門提交風(fēng)險報告。第四類可視為“限制”類,監(jiān)管部門必須采取例外監(jiān)管方式,設(shè)置杠桿倍數(shù)的最高限值,并把凈值交割限定在合格投資者范圍之內(nèi)。第五類可視為“禁止”類,現(xiàn)階段除少量在實驗室進行外,應(yīng)明確禁止,待今后對這種衍生品有了更充分的認識,有了更有效的監(jiān)管手段后,再考慮開禁。


 

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