與大多數(shù)因?yàn)橥顿Y西方金融機(jī)構(gòu)而蒙受巨虧的主權(quán)基金相比，新加坡淡馬錫似乎要幸運(yùn)得多。根據(jù)美林28日披露的信息，依照合同條款，去年12月承諾最多注資美林50億美元的淡馬錫將獲得25億美元的補(bǔ)償。在獲得這樣的“優(yōu)待”后，淡馬錫也宣布參與認(rèn)購(gòu)美林計(jì)劃中的新股發(fā)行，進(jìn)一步增資9億美元。

淡馬錫控制風(fēng)險(xiǎn)有方

　　美林28日公布，第三季度其資產(chǎn)減記可能達(dá)到57億美元，為補(bǔ)充資本，該行準(zhǔn)備發(fā)行新股募集資金85億美元。根據(jù)聲明，目前已是美林單一最大股東的淡馬錫已同意認(rèn)購(gòu)價(jià)值34億美元的新股。不過(guò)，為了購(gòu)買(mǎi)這部分美林新股，淡馬錫卻只需付出9億美元即可，原因就在于美林按照合同約定給淡馬錫支付了25億美元的投資損失賠償。
　　去年12月份，在次貸風(fēng)暴中蒙受巨額虧損的美林向淡馬錫求救，后者當(dāng)時(shí)答應(yīng)，最高向美林注資50億美元。但自那以來(lái)，美林的股價(jià)卻持續(xù)下跌，自去年12月24日美林宣布淡馬錫入股之日算起，該股迄今已累計(jì)下跌55%。這也就意味著，淡馬錫的這筆投資最高虧損可能達(dá)到27.5億美元。
　　據(jù)悉，淡馬錫獲得25億美元賠償是基于當(dāng)初簽署投資合同時(shí)的一項(xiàng)“損失重設(shè)支付”條款。分析人士稱，美林當(dāng)時(shí)之所以會(huì)同意附加這樣的條款，也是急于獲得融資的無(wú)奈之舉。但對(duì)淡馬錫等投資人來(lái)說(shuō)，設(shè)計(jì)這樣的條款降低投資風(fēng)險(xiǎn)卻是高明不過(guò)的選擇。

美林仍面臨巨額減記

　　對(duì)已經(jīng)連續(xù)數(shù)季度虧損的美林來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況依然不容樂(lè)觀。本月早些時(shí)候，美林公司已經(jīng)宣布本財(cái)年第二季度公司虧損４８．９億美元，為連續(xù)第四個(gè)季度虧損。該公司同時(shí)宣布將出售持有的彭博新聞社２０％股份，以增加資本金。次貸危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美林由于投資失敗而減記的資產(chǎn)累計(jì)已經(jīng)接近４００億美元。
　　在28日的聲明中，美林透露，已同意將306億美元的債務(wù)抵押債券（CDO）作價(jià)67億美元，出售給私人投資基金Lone Star的一個(gè)附屬公司，這將導(dǎo)致美林出現(xiàn)44億美元的資產(chǎn)減記。同時(shí)，美林還同意撤銷(xiāo)價(jià)值35億美元的信用違約互換合約并終止訴訟，從而幫助救援受困債券保險(xiǎn)商Capital Assurance公司。美林稱，這項(xiàng)和解案加上其他CDO保護(hù)工具方面的潛在和解案，將導(dǎo)致公司出現(xiàn)13億美元的資產(chǎn)減記。
　　美林股價(jià)周一在常規(guī)交易時(shí)段收跌3.19美元，跌幅達(dá)到11.6%，收?qǐng)?bào)24.33美元，為近10年低點(diǎn)。在當(dāng)天盤(pán)后電子交易中，該股小幅上揚(yáng)0.67美元。截至周一收盤(pán)，美林股價(jià)年內(nèi)跌幅已達(dá)54.7%。

韓國(guó)投資公司提前轉(zhuǎn)股

　　眼見(jiàn)美林的損失繼續(xù)擴(kuò)大，其他投資該公司的海外機(jī)構(gòu)也坐不住了。韓國(guó)投資公司（KIC）28日就宣布，已將價(jià)值20億美元的美林優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股，較原定計(jì)劃提前兩年，此舉是為了降低損失。
　　KIC在一份聲明中透露，其在本周一進(jìn)行了股票轉(zhuǎn)換�！霸诤兔懒种匦聟f(xié)商后，我們決定較原先同意的時(shí)間提前轉(zhuǎn)換20億美元的股份。”
　　今年1月，作為美林66億美元融資計(jì)劃的一部分，KIC宣布買(mǎi)進(jìn)美林20億美元可以轉(zhuǎn)換成美林3%持股的優(yōu)先股。
　　KIC高層表示，先前合計(jì)出資66億美元注入美林的基金和投資人，也多數(shù)調(diào)整原計(jì)劃，將手上優(yōu)先股轉(zhuǎn)換為普通股。該人士稱，考慮到美林優(yōu)先股價(jià)值損失遠(yuǎn)超過(guò)股利，現(xiàn)在是轉(zhuǎn)換為普通股的時(shí)候了。
　　在美林公布更多資產(chǎn)減記消息后，部分分析師進(jìn)一步降低了對(duì)該行的盈利預(yù)估。美國(guó)銀行將美林的目標(biāo)股價(jià)從47美元調(diào)低至40美元，同時(shí)維持原有投資評(píng)級(jí)。瑞士信貸則提高對(duì)美林今年每股虧損預(yù)估至12.70美元，此前預(yù)估每股虧損7美元。
　　不過(guò)，美聯(lián)銀行則認(rèn)為表示，在宣布將減記57億美元資產(chǎn)及公開(kāi)發(fā)行股票募集85億美元資金后，美林已“接近底部”，預(yù)計(jì)該行的狀況會(huì)在第三季度以后開(kāi)始好轉(zhuǎn)。