加息之聲四起之際，兩位中國(guó)財(cái)金界的重量人物相繼為外界“解惑”。一邊是中國(guó)人民銀行（下稱央行）行長(zhǎng)周小川周一稱目前通脹率仍處低位；另一邊，全國(guó)社保基金理事長(zhǎng)戴相龍說上半年加息可能性不大。

　　3月份后加息？

　　周小川昨日在悉尼出席一研討會(huì)的間隙表示，我們需要密切關(guān)注通貨膨脹率，目前通脹率已開始上行，但仍處于低位。他同時(shí)稱，央行目前仍堅(jiān)持保持利率穩(wěn)定，但商業(yè)銀行需要決定他們自己的貸款利率。
　　據(jù)新華海外財(cái)經(jīng)報(bào)道，上述研討會(huì)是澳大利亞央行為慶祝自己成立50周年而舉辦的，參加研討會(huì)的包括各國(guó)央行行長(zhǎng)。
　　此前猜測(cè)央行將提前加息的分析師們，眼下正試圖從周小川的最新言論中尋找政策線索。解讀的版本很多，一說可能意味著短期不加息，一說加息與否將視通脹數(shù)據(jù)而定。更多的分析師則認(rèn)為，1、2月份的數(shù)據(jù)可能因節(jié)慶等多種因素而扭曲，只有3月份才是一個(gè)正常的月份，因此央行可能會(huì)在3月份數(shù)據(jù)出爐后才調(diào)整利率。
　　值得注意的是，按既定計(jì)劃，1月份CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）將于2月11日左右公布。根據(jù)中金公司發(fā)布的最新宏觀經(jīng)濟(jì)報(bào)告，1月份CPI增幅很可能落入1.6%-2.0%這一預(yù)測(cè)區(qū)間的低端。
　　上述報(bào)告認(rèn)為，1月中旬以來氣候逐漸恢復(fù)正常，冰雪嚴(yán)寒天氣導(dǎo)致的部分農(nóng)產(chǎn)品暴漲因素逐漸消失，故預(yù)期CPI將趨于預(yù)測(cè)區(qū)間低端。

　　“準(zhǔn)備金率或逐步上調(diào)”

　　但鑒于CPI的先行指數(shù)——PPI（工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)）1月份增幅可能達(dá)到4.5%，中金公司提出，通脹壓力仍需貨幣政策作出反應(yīng)，從而引導(dǎo)通脹預(yù)期。
　　中金公司預(yù)計(jì)，2月份CPI增幅將由于翹尾因素和春節(jié)環(huán)比因素進(jìn)一步上升，可能達(dá)到2.5%以上，二季度末達(dá)到4.5%-5%。
　　中金公司的上述論斷值得引起注意。事實(shí)上，戴相龍周一在出席美銀美林印度合資公司舉辦的一次投資者會(huì)議上稱，“今年力爭(zhēng)將CPI保持在3%左右”，央行或?qū)⒅鸩教岣咩y行存款準(zhǔn)備金率。
　　至于加息，這位央行原行長(zhǎng)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)仍不穩(wěn)固，今年上半年上調(diào)利率的可能性不大。
　　就市場(chǎng)關(guān)注的信貸投放問題，戴相龍稱，盡管為應(yīng)對(duì)通脹及資產(chǎn)泡沫，央行貨幣政策有所調(diào)整，但貨幣信貸今年將保持相對(duì)寬松。周小川周二的說法則是，中國(guó)銀行業(yè)放貸步伐穩(wěn)定。
　　此前，市場(chǎng)上關(guān)于監(jiān)管層重拳治理信貸投放的消息不斷�！渡虾ＷC券報(bào)》周二援引商業(yè)銀行未具名消息人士的話報(bào)道，盡管政府采取措施抑制信貸過快增長(zhǎng)，但1月份銀行業(yè)新增人民幣貸款規(guī)�？赡艹�過1.3萬億元。該報(bào)道同時(shí)援引業(yè)內(nèi)消息人士的話稱，受農(nóng)歷新年假期及政府限制貸款增長(zhǎng)的措施影響，2月份新增人民幣貸款總額預(yù)計(jì)將大大低于1月份。
　　中金公司則預(yù)計(jì)，1月份新增貸款1.5萬億元左右。