日本股市領(lǐng)跌全球 日經(jīng)指數(shù)觸及26年低點
    2008-10-28    作者:朱周良    來源:上海證券報

  在又一個“黑色星期一”之后,日本股市昨日大跌6.4%,收于26年來最低點,為本輪危機爆發(fā)以來跌勢最慘的主要股市之一。
  日股昨日大跌,一方面受到有關(guān)該國幾大銀行可能需要大量補充資本金的消息打擊;與此同時,出口股在內(nèi)外雙重壓力下跌勢慘重,在美歐經(jīng)濟逼近衰退的大背景下,日元持續(xù)升值又進一步削弱了日本出口企業(yè)的競爭力。面對市場暴跌,日本首相麻生太郎昨日召開緊急會議,要求采取應(yīng)急措施救市。

銀行出口股領(lǐng)跌

  前一天暴跌9.6%的日本股市27日再遭重挫,股指大跌逾6%,收在26年來最低點。截至27日收盤,日經(jīng)225指數(shù)跌486.18點,跌幅達6.4%,報7162.90點,為1982年10月7日以來最低收盤價。上周五,該指數(shù)暴跌9.6%,至五年半低點。
  個股中,大型銀行股成為下跌主力。上周末有報道稱,日本幾大銀行正在考慮采取戰(zhàn)略性舉措來補充資本金。這些措施可能會稀釋現(xiàn)有股權(quán),因而引發(fā)了更多拋售。
  三菱日聯(lián)金融收盤狂瀉15%,至上市以來新低。瑞穗金融集團跌15%,三井住友金融跌12%。在三大銀行大跌拖累下,東證指數(shù)銀行分類指數(shù)當天收跌12.5%。
  盡管日本經(jīng)濟增長放緩,但日本的金融體系迄今為止并未受到金融危機最嚴重沖擊,該國的銀行業(yè)也并未爆發(fā)大型破產(chǎn)事件。但是,連續(xù)跳水的股市卻正在給日本的銀行帶來壓力,本月以來,日股市值已損失三分之一,可能成為有史以來損失最慘重的一個月。
  日本媒體周末披露,股市暴跌不可避免地給金融機構(gòu)帶來了巨大投資損失,為此,三菱日聯(lián)、瑞穗金融和三井住友三大銀行正在尋求巨額融資。
  報道稱,日本最大銀行三菱日聯(lián)可能需要融資1萬億日元(108億美元)以充實資本;而緊隨其后的瑞穗金融和三井住友則可能各自尋求融資5000億日元(54億美元)。

創(chuàng)泡沫后新低

  出口股也跌勢慘重。在日元升值和海外經(jīng)濟低迷的雙重利空打擊下,索尼和豐田等個股潰不成軍。昨日收盤,索尼重挫7.7%,至1821日元;豐田汽跌8.1%,至2940日元;佳能大跌11%,至2375日元。
  分析師指出,隨著美國和歐洲等各大經(jīng)濟體相繼逼近衰退,日本出口企業(yè)的海外銷售前景不容樂觀。僅以日本最大汽車生產(chǎn)商豐田為例,27日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,包括日野汽車、大發(fā)工業(yè)在內(nèi)整個豐田集團的第三季度全球銷量比去年同期下滑約4%,減少至223.6萬輛左右,這也是自2001年第三季度以來豐田首次出現(xiàn)季度銷量同比下滑。業(yè)內(nèi)認為,在海外經(jīng)濟普遍低迷的背景下,豐田本財年全年銷量很可能出現(xiàn)同比下滑。今后一段時間,日本各企業(yè)的半年報即將陸續(xù)公布,市場對企業(yè)盈利的擔憂也日益加劇。
  分析師注意到,經(jīng)過昨天的又一次大跌后,日股已成為全球股市中跌勢最慘的一個。過去四個交易日來,日經(jīng)指數(shù)已下跌23%,本月以來共下跌36%,而今年以來的累計跌幅更高達53%。
  統(tǒng)計顯示,日經(jīng)225指數(shù)目前的市盈率不到9倍,東證一部指數(shù)更已跌破凈值。盡管今年以來全球股市普遍重挫,且紛紛創(chuàng)下數(shù)年低點,但沒有任何股市像日股一樣跌回26年前的水準。
  1982年10月7日,美國道指收在965.97,納指收在195.59。而在上周五,這兩大指數(shù)分別收在8378.95點和1552.03點,遠高于26年前的水準。
  目前,日經(jīng)225指數(shù)市盈率已跌至8.6倍。1989年日股狂飆至歷史新高時,該指數(shù)市盈率高達70倍。此外,東證一部指數(shù)的平均市凈率目前僅剩0.89,為有史以來首度跌破1。
  東京一家對沖基金的負責人稱,日經(jīng)225指數(shù)今年以來下跌53%后,現(xiàn)在日股已經(jīng)“便宜得嚇人”。在以往即便是最黑暗的時期,也沒有出現(xiàn)過東證指數(shù)市凈率跌破1的情況。
  摩根士丹利資產(chǎn)投資信托管理公司首席投資官阿科爾表示,日股即將觸底。但也有業(yè)內(nèi)人士持謹慎看法。摩根大通策略師Masaru表示,日經(jīng)指數(shù)可能將進一步走低,單日下跌幅度達到500點也并非不可能。他預(yù)計,日經(jīng)指數(shù)未來數(shù)日有可能跌破7000點。

首相急令救市

  在日本股市跌至26年低點當天,日本首相麻生太郎27日下午召集政府高官舉行會議,下達制定緊急救市措施的命令。據(jù)悉,有關(guān)措施包括強化股市賣空限制、擴大向金融機構(gòu)注資以及延長股市投資稅收優(yōu)惠等。
  當?shù)孛襟w報道說,麻生當天緊急召集了財務(wù)大臣中川昭一以及執(zhí)政黨其他負責人,下令制定緊急措施穩(wěn)定市場。當天,日本日經(jīng)指數(shù)大跌6.4%,收于26年低點,刷新日本泡沫經(jīng)濟破滅以來最低點;與此同時,日元對主要貨幣持續(xù)大幅升值,對美元升至13年高點附近,對歐元則達到六年半高點。
  當局認為,如果依然對金融市場放任不管,日本實體經(jīng)濟將可能受到嚴重負面影響。鑒于此,日本政府和執(zhí)政黨決定進行政策總動員,以盡早擬定對策。
  麻生要求,在不修改法律和預(yù)算的前提下,當前政府應(yīng)盡早著手實施有關(guān)對策,包括強化限制賣空行為以及修改銀行自身資本限制等。他表示,政府可能擴大一項針對銀行的政府注資方案。據(jù)稱,政府可能將對銀行的注資規(guī)模提高到近1100億美元。
  業(yè)內(nèi)人士擔心,由于股市連續(xù)下跌,日本的銀行所持股價價值也持續(xù)縮水,進而可能導(dǎo)致這些機構(gòu)自身資本減少。因此,應(yīng)放寬其資本限制,以防止對中小企業(yè)的貸款產(chǎn)生負面影響。
  麻生還透露,政府可能設(shè)立專門的機構(gòu),來收購銀行的股份。此外,當局還考慮放松對銀行融資的限制。他還呼吁延長股市投資的稅收優(yōu)惠措施。

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