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2009-02-25 作者:朱周良 來源:上海證券報 |
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盡管自己心里也沒底,但白宮仍在竭盡所能保留住市場對美國銀行業(yè)僅存的一絲信心。 在一片針對銀行國有化是是非非的爭論中,奧巴馬政府的五大部門23日發(fā)布聯(lián)合聲明,宣布會“全力支持銀行系統(tǒng)”。按計劃,政府將在當(dāng)?shù)貢r間25日啟動一項針對主要銀行的“壓力測試”,以判斷這些對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要的銀行巨頭是否足夠“健康”以及是否需要更多注資。 值得注意的是,政府保留了在“必要時”對銀行實施部分國有化的選擇,即將所持的銀行優(yōu)先股轉(zhuǎn)為有表決權(quán)的普通股,盡管外界對此舉仍頗有爭議。 由于“有毒資產(chǎn)”問題遲遲未能解決,市場對美國銀行業(yè)前景的擔(dān)憂近日不減反增,加上“國有化”的陰影持續(xù)籠罩市場,以花旗和美國銀行等為首的美國大銀行股價近日連續(xù)暴跌。 在這種情況下,白宮終于“忍無可忍”。23日,美國財政部聯(lián)合美聯(lián)儲和聯(lián)邦儲蓄保險公司等五大部門發(fā)表聲明說,將全力支持銀行系統(tǒng)。聲明說,一個強(qiáng)健、有彈性的金融體系對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的廣泛、可持續(xù)復(fù)蘇必不可少,在目前的困難時期,美國政府將作為銀行系統(tǒng)的“堅強(qiáng)后盾”,確保銀行能夠發(fā)揮為家庭和企業(yè)提供信貸的關(guān)鍵性功能。 按照財長蓋特納此前公布的金融穩(wěn)定計劃,美國政府將于周三啟動一項所謂大型銀行的“壓力測試”。該方案將重點(diǎn)檢查那些資產(chǎn)總額在1000億美元以上的銀行,以決定哪家需要更多的注資。 財政部表示,如果某家銀行未能通過“壓力測試”,且無法從民間募得資金,政府將通過購買“強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換股”的方式對銀行注資。經(jīng)過此前的一系列援助行動,美國政府已經(jīng)持有了很多銀行的優(yōu)先股。比如,政府在花旗銀行持有520億美元的優(yōu)先股,在美國銀行持有450億美元優(yōu)先股。 美國政府對受援銀行注資通常采取購買優(yōu)先股方式。與普通股相比,優(yōu)先股沒有投票權(quán);但另一方面,不管銀行業(yè)績好壞,優(yōu)先股股東都將獲得固定股息,而且一旦銀行破產(chǎn),優(yōu)先股股東將有優(yōu)先求償權(quán)。 在上述聲明發(fā)布前,外界對政府可能實施銀行國有化的猜測日盛,特別是花旗。投資人擔(dān)心,政府控股可能攤薄普通股股東的權(quán)益,花旗等銀行股股價近日也持續(xù)暴跌。自上周初以來,花旗和美國銀行的股價跌幅都超過50%。 五部門23日的聯(lián)合聲明也表示:新金融救援計劃可能使政府擁有更多銀行股份,但這一計劃的“牢固前提”是“銀行應(yīng)當(dāng)依舊掌握在私人手中”,“因為當(dāng)金融機(jī)構(gòu)在私有領(lǐng)域良好運(yùn)行時,美國經(jīng)濟(jì)才能得以更好運(yùn)行”。不過,政府并未排除國有化的可能。當(dāng)天股市對這一計劃及政府表態(tài)作出了積極回應(yīng);ㄆ煦y行股價8個交易日來首次反彈,當(dāng)天漲幅近10%,收報2.14美元。美國銀行漲3%,報3.91美元。 國有化并非美國政府的首創(chuàng),即便是在本輪危機(jī)的過程中,也已有部分金融機(jī)構(gòu)國有化的先例出現(xiàn)。不過,外界對于這一做法的爭議依然很大。 已多次收購銀行業(yè)優(yōu)先股的英國政府,現(xiàn)已持有蘇格蘭皇家銀行70%的股份,同時還是萊斯銀行等該國幾大銀行的最大股東。法國政府周一也出手援助銀行,承諾再出資50億歐元幫助法國大眾銀行和法國松鼠儲蓄銀行,這兩家銀行預(yù)計將于本周公布合并計劃,政府的新援助將讓其持有合并后銀行至多20%的股份。 由于金融危機(jī)揮之不去,業(yè)界普遍預(yù)計,美歐銀行業(yè)未來還可能出現(xiàn)更大的虧損。國際貨幣基金組織稱,迄今為止美國金融業(yè)已經(jīng)披露的次貸相關(guān)損失和沖減已達(dá)到1.1萬億美元,預(yù)計最終的損失總額可達(dá)2.2萬億美元。
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