美銀行業(yè)巨頭今“體檢”國有化是最后底牌
    2009-02-25    作者:朱周良    來源:上海證券報
　　盡管自己心里也沒底，但白宮仍在竭盡所能保留住市場對美國銀行業(yè)僅存的一絲信心。
　　在一片針對銀行國有化是是非非的爭論中，奧巴馬政府的五大部門23日發(fā)布聯(lián)合聲明，宣布會“全力支持銀行系統(tǒng)”。按計劃，政府將在當(dāng)?shù)貢r間25日啟動一項針對主要銀行的“壓力測試”，以判斷這些對美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇至關(guān)重要的銀行巨頭是否足夠“健康”以及是否需要更多注資。
　　值得注意的是，政府保留了在“必要時”對銀行實施部分國有化的選擇，即將所持的銀行優(yōu)先股轉(zhuǎn)為有表決權(quán)的普通股，盡管外界對此舉仍頗有爭議。
　　由于“有毒資產(chǎn)”問題遲遲未能解決，市場對美國銀行業(yè)前景的擔(dān)憂近日不減反增，加上“國有化”的陰影持續(xù)籠罩市場，以花旗和美國銀行等為首的美國大銀行股價近日連續(xù)暴跌。
　　在這種情況下，白宮終于“忍無可忍”。23日，美國財政部聯(lián)合美聯(lián)儲和聯(lián)邦儲蓄保險公司等五大部門發(fā)表聲明說，將全力支持銀行系統(tǒng)。聲明說，一個強(qiáng)健、有彈性的金融體系對于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的廣泛、可持續(xù)復(fù)蘇必不可少，在目前的困難時期，美國政府將作為銀行系統(tǒng)的“堅強(qiáng)后盾”，確保銀行能夠發(fā)揮為家庭和企業(yè)提供信貸的關(guān)鍵性功能。
　　按照財長蓋特納此前公布的金融穩(wěn)定計劃，美國政府將于周三啟動一項所謂大型銀行的“壓力測試”。該方案將重點(diǎn)檢查那些資產(chǎn)總額在1000億美元以上的銀行，以決定哪家需要更多的注資。
　　財政部表示，如果某家銀行未能通過“壓力測試”，且無法從民間募得資金，政府將通過購買“強(qiáng)制性可轉(zhuǎn)換股”的方式對銀行注資。經(jīng)過此前的一系列援助行動，美國政府已經(jīng)持有了很多銀行的優(yōu)先股。比如，政府在花旗銀行持有520億美元的優(yōu)先股，在美國銀行持有450億美元優(yōu)先股。
　　美國政府對受援銀行注資通常采取購買優(yōu)先股方式。與普通股相比，優(yōu)先股沒有投票權(quán)；但另一方面，不管銀行業(yè)績好壞，優(yōu)先股股東都將獲得固定股息，而且一旦銀行破產(chǎn)，優(yōu)先股股東將有優(yōu)先求償權(quán)。
　　在上述聲明發(fā)布前，外界對政府可能實施銀行國有化的猜測日盛，特別是花旗。投資人擔(dān)心，政府控股可能攤薄普通股股東的權(quán)益，花旗等銀行股股價近日也持續(xù)暴跌。自上周初以來，花旗和美國銀行的股價跌幅都超過50%。
　　五部門23日的聯(lián)合聲明也表示：新金融救援計劃可能使政府擁有更多銀行股份，但這一計劃的“牢固前提”是“銀行應(yīng)當(dāng)依舊掌握在私人手中”，“因為當(dāng)金融機(jī)構(gòu)在私有領(lǐng)域良好運(yùn)行時，美國經(jīng)濟(jì)才能得以更好運(yùn)行”。不過，政府并未排除國有化的可能。當(dāng)天股市對這一計劃及政府表態(tài)作出了積極回應(yīng)�；ㄆ煦y行股價8個交易日來首次反彈，當(dāng)天漲幅近10％，收報2.14美元。美國銀行漲3%，報3.91美元。
　　國有化并非美國政府的首創(chuàng)，即便是在本輪危機(jī)的過程中，也已有部分金融機(jī)構(gòu)國有化的先例出現(xiàn)。不過，外界對于這一做法的爭議依然很大。
　　已多次收購銀行業(yè)優(yōu)先股的英國政府，現(xiàn)已持有蘇格蘭皇家銀行70%的股份，同時還是萊斯銀行等該國幾大銀行的最大股東。法國政府周一也出手援助銀行，承諾再出資50億歐元幫助法國大眾銀行和法國松鼠儲蓄銀行，這兩家銀行預(yù)計將于本周公布合并計劃，政府的新援助將讓其持有合并后銀行至多20%的股份。
　　由于金融危機(jī)揮之不去，業(yè)界普遍預(yù)計，美歐銀行業(yè)未來還可能出現(xiàn)更大的虧損。國際貨幣基金組織稱，迄今為止美國金融業(yè)已經(jīng)披露的次貸相關(guān)損失和沖減已達(dá)到1.1萬億美元，預(yù)計最終的損失總額可達(dá)2.2萬億美元。
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