央企境外資產(chǎn)逾4萬億 兩年擴張三倍
    2010-08-05    作者:汪時鋒    來源:第一財經(jīng)日報

    近年,央企境外資產(chǎn)迅猛增長,媒體此前曾披露的萬億規(guī)模已經(jīng)過時。
  國資委日前披露,截至2009年,央企境外資產(chǎn)總額已經(jīng)高達40153.4億元,接近央企約21萬億總資產(chǎn)的五分之一。
  經(jīng)過了中航油期貨巨虧、中信泰富及幾大航空公司金融衍生品虧損等事件后,國資委所公布的這一龐大數(shù)字再次提醒,完善央企境外資產(chǎn)管理已經(jīng)是迫在眉睫。

  兩年擴張三倍

  最近數(shù)年,中國中央企業(yè)走出去的步伐明顯加快。包括中國建筑、中國中鐵、中國鐵建、中交集團、中國水電集團、中冶集團等央企巨頭都成為中國企業(yè)跨國經(jīng)營的先鋒。但對于這一部分國有資產(chǎn)的存量和經(jīng)營情況一直缺乏權(quán)威數(shù)據(jù)。
  記者發(fā)現(xiàn),在日前發(fā)布的《國務(wù)院國資委2009年回顧》中,這一疑團被最終揭開。據(jù)國務(wù)院國資委統(tǒng)計,國資委所監(jiān)管的中央企業(yè)中,包括華潤集團、招商局集團、港中旅集團、南光集團四家港澳中資企業(yè),還有100家中央企業(yè)在境外和港澳設(shè)立的境外單位,共有5901戶。其中境外子企業(yè)4860戶,境外機構(gòu)1041個。
  截至2009年底,中央企業(yè)境外單位資產(chǎn)總額40153.4億元,所有者權(quán)益為18445.4億元。而2008年有報道稱,截至2007年12月份,央企在境外的資產(chǎn)已經(jīng)超過了1萬億。不過國資委并未對此進行確認。
  從經(jīng)營表現(xiàn)來看,這部分境外單位的經(jīng)營情況要明顯好于境內(nèi)單位。中央企業(yè)的境外單位僅用占全部央企約五分之一的資產(chǎn)帶來了接近四分之一的利潤。國資委的數(shù)據(jù)顯示,境外資產(chǎn)的平均凈資產(chǎn)報酬率為13.4%,平均總資產(chǎn)報酬率為9.1%。而2009年,中央企業(yè)平均總資產(chǎn)報酬率只有5.3%,比境外資產(chǎn)的報酬率低3.8個百分點。這或許也從側(cè)面說明了央企“走出去”的必要性。
  
  海外收購主力軍

  2009年,國際金融危機的爆發(fā)也為中國企業(yè)并購境外資產(chǎn)帶來了良機,中央企業(yè)成為這場并購浪潮中的絕對主力。
  其中,中石化并購瑞士Addax石油公司一案,交易金額高達82.7億加元,是迄今為止中國公司進行境外油氣資產(chǎn)成功收購的最大一筆交易;中國石油國際事業(yè)(新加坡)有限公司收購新加坡石油公司96%股權(quán)一案,交易金額折合人民幣約為153億元;中國五礦138億美元并購澳大利亞第三大礦業(yè)公司“OZ礦業(yè)”核心資產(chǎn)。這些巨額跨國交易引人注目。
  國資委的數(shù)據(jù)也表明了這一趨勢。據(jù)國資委統(tǒng)計,截至2009年底,中央企業(yè)境外資產(chǎn)總額同比增長了27.1%,超過了央企當年資產(chǎn)總額平均增速,而所有者權(quán)益同比也增長了14.3%。
  記者注意到,2009年央企的并購主要集中在資源類行業(yè),其中石油天然氣勘探、電力、煤炭、貴金屬與礦石是央企出手的主要方向。
  不過,2009年,中央企業(yè)境外資產(chǎn)的營業(yè)收入并不理想。其實現(xiàn)收入同比下降了4.9%,實現(xiàn)利潤同比大幅下降了19.7%,而同期全部中央企業(yè)這兩個指標的平均增速分別為6.4%和17.1%。
  國資委研究中心企業(yè)改革與發(fā)展研究部部長王志鋼在接受《第一財經(jīng)日報》采訪時分析認為,中央鼓勵企業(yè)“走出去”成為企業(yè)資產(chǎn)和所有者權(quán)益增長的原因,但收入和利潤增速沒有與之同步亦有原因,因為大部分央企并購處于大宗商品類行業(yè),而這些行業(yè)在金融危機后業(yè)績大幅下滑,央企的境外資產(chǎn)經(jīng)營也受到了較大影響。

  完善管理是當務(wù)之急

  迅速膨脹的央企境外資產(chǎn)也讓業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心相關(guān)的管理跟不上。
  “但我感覺,國資委和中央企業(yè)在境外資產(chǎn)的管理上還沒有完善的管理體系!鄙虾L鞆姽芾碜稍冇邢薰径录婵偨(jīng)理祝波善對記者表示。
  曾經(jīng)爆發(fā)的中航油事件或許只是暴露了央企境外資產(chǎn)管理漏洞的一角,事實上,面對不同的法律、政策和經(jīng)營環(huán)境,管理境外資產(chǎn)所面臨的問題更多。
  2009年,國資委副主任李偉曾經(jīng)召開中央企業(yè)境外產(chǎn)權(quán)管理座談會,當時會議反映出的情況是,中央企業(yè)基本都針對境外國有產(chǎn)權(quán)管理建立了相應(yīng)的制度,但存在境外產(chǎn)權(quán)管理制度整體上仍不健全問題,由于所在國(地區(qū))法律法規(guī)、宗教、文化、投資政策及環(huán)境等方面的差異使境外企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨一定風(fēng)險等問題。
  2009年中央企業(yè)投資工作座談會上,國資委規(guī)劃局局長王曉齊也提及境外投資的四大問題,包括個別企業(yè)在境外項目投標中存在違規(guī)行為,遭到世界銀行通報制裁;在個別境外收購項目中,多家中央企業(yè)之間缺乏必要的溝通,進行價格的惡性競爭等。
  另外,在廣闊的境外市場上,央企投資如何不偏離主業(yè)、如何制止商務(wù)賄賂、規(guī)范股權(quán)、金融投資和生產(chǎn)安全也都是管理中的難點。
  國資委近年已進行多次針對央企境外資產(chǎn)的清查和調(diào)研,并對一些問題作出指示。2008年,國資委黨委委員、紀委書記賈福興就表示,參與研究起草中資企業(yè)在境外商業(yè)賄賂行為的處罰措施;2009年清明前后,李偉已經(jīng)要求,應(yīng)盡快研究制定相關(guān)管理辦法,使境外國有產(chǎn)權(quán)管理有法可依。
  “據(jù)我了解,在任何一個央企內(nèi)部,境外資產(chǎn)實際上是按照特殊的資產(chǎn)來對待,但對于這塊特殊的資產(chǎn),又沒有從上至下的特殊的方式來管理,完善央企境外資產(chǎn)管理已經(jīng)是國資委和央企的當務(wù)之急!弊2ㄉ茖τ浾弑硎。

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