日前,深圳市20家中小企業(yè)集合發(fā)行的10億元“07深中小債”14日起正式面向境內(nèi)機構(gòu)投資者發(fā)行,成為首單由中小企業(yè)捆綁發(fā)行的債券,意味著破解中小企業(yè)融資難有了新的解決之道!按虬眰扇×藗y(tǒng)一評級、各發(fā)行人主體分別評級的方式。此外,為了體現(xiàn)政策支持,深圳市政府還將為本期債券提供一定的貼息政策支持。國開行為本期債券提供全額無條件不可撤銷連帶責(zé)任保證擔保。(11月15日《財經(jīng)時報》)
這20家中小企業(yè)都不同程度地面臨著資產(chǎn)規(guī)模、融資規(guī)模、信用等級等與企業(yè)債發(fā)行的部分硬性指標存有差距的問題,集合發(fā)債的方式幫助其繞開了這些障礙,成為解決中小企業(yè)融資難題的有益嘗試。在肯定政府部門積極努力突破“瓶頸”,解決難題的同時,需要提出這樣的問題:融資服務(wù)本應(yīng)是金融業(yè)的“飯碗”,為什么“07深中小債”這個叫好叫座的融資產(chǎn)品不是出自金融業(yè)之手? 無法回避的是,中小企業(yè)融資難是個由來已久的問題。今天市值超過100億美元的騰迅,當年差點因為缺錢折價幾十萬賣掉。剛剛在香港上市的阿里巴巴,今天的市盈率高達200多倍,但馬云等創(chuàng)業(yè)者曾窮得吃方便面。如果不是軟銀和IDG這些風(fēng)險投資慧眼相中,中國新經(jīng)濟絕不會有今天的光景。 可以說,目前中國中小企業(yè)融資案例中,最成功的基本上被境外金融機構(gòu)壟斷。在中國經(jīng)濟迅速發(fā)展,中小企業(yè)成長迅猛的大背景下,中國本土金融業(yè)如果不能有更大作為,不僅自身將失去大量商業(yè)機遇,也不利于中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。 眼下,流動性過剩和中小企業(yè)融資困難重重的現(xiàn)實,凸顯中國金融市場建設(shè)之不足。金融功能缺位,帶來的問題之一是資金只能涌向房地產(chǎn)等市場,推高各類資產(chǎn)價格,扭曲價格信息,并最終在整個經(jīng)濟體中埋下隱患。一旦發(fā)生風(fēng)吹草動,金融業(yè)首當其沖,往往需要承擔巨大損失。 應(yīng)當看到,中小企業(yè)是中國今天最活躍和最有發(fā)展?jié)摿Φ慕?jīng)濟細胞。金融業(yè)的發(fā)展必須建立在實體經(jīng)濟壯大的基礎(chǔ)上。整體上看,金融業(yè)介入中小企業(yè)的深度、廣度,在中小企業(yè)發(fā)展中所起的作用大小,決定了金融業(yè)自身的未來發(fā)展。 從單個業(yè)務(wù)角度,為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的相對成本更高,收益率低于為大中型企業(yè)服務(wù)。但是,如果積極參與服務(wù)中小企業(yè)的實踐,通過一個個案例積累起成熟的商業(yè)模式,則無疑是一筆寶貴的業(yè)務(wù)財富,足以形成金融業(yè)新的核心競爭力,為自身發(fā)展創(chuàng)造廣闊空間。 從中小企業(yè)的整體需要看,更完善的市場體系、更豐富的產(chǎn)品、更專業(yè)的服務(wù)和人才等,應(yīng)該成為金融業(yè)努力的方向。如果金融業(yè)自身不努力,不積極參與創(chuàng)新和實踐,依賴于行政資源的商業(yè)模式終究難以被普遍復(fù)制并帶來更廣泛價值。
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