上周五，美元指數(shù)一舉脫離6月2日創(chuàng)下的近期低點(diǎn)78.34，重回80關(guān)口，收于80.17。分析人士指出，兵臨城下的“金磚四國”峰會是短期影響美元匯率走勢的最大因素�！敖鸫u四國”峰會本周二將在俄羅斯葉卡捷琳堡舉行。
　　之前閉幕的G8會議并沒有把匯率問題放上議程，與此形成對照的是，主要新興市場國家卻迫不及待要討論匯率問題，這使得“金磚四國”（BRIC）峰會成為一大熱點(diǎn)。對總外匯儲備達(dá)2.75萬億美元的“金磚四國”而言，唱衰美元不符合他們的利益。
　　印度政治評論家古普塔在接受新華社記者采訪時表示，“如何在國際金融機(jī)構(gòu)中減少對美元的依賴，以降低今后可能發(fā)生的國際金融危機(jī)帶來的風(fēng)險，可能是四國領(lǐng)導(dǎo)人在會晤中提到的問題�！�

　　忽視“金磚四國”不明智

  　即將召開的“金磚四國”峰會很可能對美元進(jìn)行猛烈抨擊，這源于兩個關(guān)鍵的問題：將儲備用于購買國際貨幣基金組織（IMF）的準(zhǔn)貨幣——特別提款權(quán)（SDR），以及采用美元以外的貨幣進(jìn)行彼此間的貿(mào)易結(jié)算。
　　上述議題我們并不陌生，但也都不太切實(shí)可行。鑒于“金磚四國”對本國貨幣交易施以限制，因此討論通過貨幣互換來實(shí)現(xiàn)貿(mào)易結(jié)算可能難以奏效。此外，SDR極不可能像美元那樣成為儲備貨幣或者在全球貿(mào)易和投資中發(fā)揮作用。
　　但俄羅斯于上周早些時候表示，希望削減4000億美元外匯儲備中用于購買美國國債的比例。該國此前已表示有意購買以SDR計價的IMF債券。
　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們要求投資者保持冷靜。俄羅斯可能甚至不需要賣出任何美元，該國可利用現(xiàn)有的外匯儲備購買SDR，后者的價值基于由美元、歐元、日元和英鎊構(gòu)成的一籃子貨幣。
　　不過，如果“金磚四國”真的開始大舉購買SDR，則可能導(dǎo)致美元買盤逐漸減少，因為目前美元在“金磚四國”官方外匯儲備中所占的比重約為60%，但在SDR一籃子貨幣中的權(quán)重僅為45%。
　　所有這些都意味著，忽視“金磚四國”峰會是不明智的。至少，這四個國家可以利用此次會議向美國發(fā)出非常強(qiáng)烈的信號：要么恢復(fù)財政穩(wěn)定，要么跟購買美國國債的承諾說再見。

　　增持美元屬無奈之舉

　　雖然“金磚四國”及新興市場領(lǐng)袖倡議建立新儲備貨幣，取代美元地位，不過，中國、俄羅斯、印度及巴西金磚四國仍無奈地大規(guī)模買入美元。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，上月四國央行5月增持600億美元，買入美元的速度，為去年9月信貸市場凍結(jié)以來最快�；ㄆ旆治鰡T指出，這顯示出大家的無奈：對美元不滿，卻不知道如何是好。
　　分析人士指出，雖然“金磚四國”質(zhì)疑美元全球貨幣地位，可是央行增持美元的行動，反映出這些國家仍然依賴美元。
　　美銀美林外匯及新興市場策略員指出，由于央行不愿看見其貨幣不斷升值，如果美元持續(xù)無秩序貶值，這將打擊美國以外市場原本已經(jīng)低迷的前景，或者進(jìn)一步擾亂資本市場。
　　根據(jù)彭博資料，不包括黃金在內(nèi)，“金磚四國”的國際外匯儲備資產(chǎn)規(guī)模約2.8萬億美元，相對一年前增加7.8%。投資者憧憬全球衰退緩和，上月美元指數(shù)出現(xiàn)24年來最大跌幅，資金追捧巴西雷阿爾、俄羅斯盧布及印度盧比等高息貨幣。
　　EPER Global統(tǒng)計顯示，今年以來，261億美元流入新興市場股票型基金。上月雷阿爾升值11.2%，盧布升值6.9%，盧比升值6.4%，人民幣在上月貶值0.01%。
　　俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫于6月5日倡議創(chuàng)立新全球儲備貨幣，取代美元地位。本周二召開的“金磚四國”峰會很可能討論梅德韋杰夫的建議。