日本新任央行行長白川方明周一在演講中表示，對經(jīng)濟(jì)未來面臨的風(fēng)險，央行必須密切關(guān)注，并能夠?qū)ω泿耪�策進(jìn)行相應(yīng)的靈活調(diào)整。分析人士指出，這表明日本央行對維持了一年有余的0.5%利率水平進(jìn)行調(diào)整的可能性增加。

不確定因素仍較多

　　白川方明在演講中表示，一方面，如果經(jīng)濟(jì)面臨的不確定性逐漸明朗，日本央行可能會升息；但另一方面，若能源價格上漲損害到經(jīng)濟(jì)增長，央行采取保持利率不變甚至降息的態(tài)度可能更加合適。
　　白川方明指出：“當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)面臨著許多不確定性因素，例如海外經(jīng)濟(jì)形勢和全球金融市場狀況動蕩，能源和原材料價格上漲等。因此，現(xiàn)階段我們必須對經(jīng)濟(jì)面臨的下行風(fēng)險保持警惕。但是當(dāng)日本和全球經(jīng)濟(jì)上空的烏云逐漸消散時，我們也應(yīng)當(dāng)加大對經(jīng)濟(jì)上行風(fēng)險的關(guān)注。”
　　談及貨幣政策，白川方明表示：“我們必須記住，日本當(dāng)前的利率水平接近零，這是非常低的利率水平。因此，一旦我們能確定日本經(jīng)濟(jì)能在物價穩(wěn)定的前提下穩(wěn)步增長，就應(yīng)當(dāng)開始調(diào)整利率�！彼麖�(qiáng)調(diào)，在制定貨幣政策時，應(yīng)當(dāng)對所有風(fēng)險進(jìn)行全盤考慮，不能只關(guān)注一個方面。
　　白川方明認(rèn)為，美國經(jīng)濟(jì)既很可能陷入暫時的停滯狀態(tài)，也很可能陷入溫和的衰退。美國經(jīng)濟(jì)何時能夠復(fù)蘇以及復(fù)蘇的速度，將取決于美國房產(chǎn)市場和金融市場的調(diào)整何時結(jié)束。當(dāng)前美國房價仍在不斷下跌，金融市場也沒有出現(xiàn)穩(wěn)定的跡象。

下調(diào)經(jīng)濟(jì)評估

　　日本央行這次暗示可能對貨幣政策進(jìn)行調(diào)整，顯示了日本央行對該國核心經(jīng)濟(jì)評估和預(yù)期結(jié)果的變化。
　　根據(jù)日本央行4月9日公布的4月經(jīng)濟(jì)月報，該行下調(diào)了核心經(jīng)濟(jì)評估并刪除了在3月經(jīng)濟(jì)月報中使用過的經(jīng)濟(jì)正“處于溫和擴(kuò)張趨勢”這一表述，轉(zhuǎn)而承認(rèn)“日本的經(jīng)濟(jì)增速正在放緩”。同時，月報下調(diào)了3個月前對商業(yè)信心的評估，稱“ 近期商業(yè)信心已變得謹(jǐn)慎”。
　　3月31日公布的日本央行季度企業(yè)信心短觀報告也顯示，大型制造商對日本經(jīng)濟(jì)的預(yù)期急劇惡化。根據(jù)該報告，日本第一季度大型制造企業(yè)信心指數(shù)從2007年第四季度的19下降至11，為2003年12月以來的最低值。
　　其實早在公布3月經(jīng)濟(jì)月報時，日本央行就已經(jīng)軟化了其對經(jīng)濟(jì)前景的語調(diào)，稱：“日本經(jīng)濟(jì)預(yù)計將持續(xù)溫和擴(kuò)張，但增長步伐很可能暫時放緩。”該行遲遲未能下定決心確定貨幣政策調(diào)整方向，是因為日本經(jīng)濟(jì)前景不樂觀“主要歸因于能源和原材料價格高企”。分析人士指出，這意味著日本央行不可能忽視能源和原材料價格高企對該國經(jīng)濟(jì)增長造成損害的可能性，也不會一味通過加息的傳統(tǒng)手段來抑制通脹。因此，盡管日本央行已下定決心對貨幣政策做出調(diào)整，但具體的調(diào)整方向目前仍難以預(yù)測。