專家認(rèn)為，美中貿(mào)易逆差存在的主要原因是美國(guó)自身存在嚴(yán)重問題，而非人民幣匯率。

　　市場(chǎng)預(yù)期更務(wù)實(shí)

　　進(jìn)入經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段的西方國(guó)家再次向人民幣匯率施壓，人民幣面臨新一輪升值壓力。2日，經(jīng)合組織(OECD)發(fā)布的最新中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)查報(bào)告認(rèn)為，更為靈活的匯率政策以及更加重視把通脹作為關(guān)注目標(biāo)，可以使中國(guó)的貨幣政策更好地適應(yīng)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。
　　與此同時(shí)，一些研究機(jī)構(gòu)也發(fā)布報(bào)告預(yù)測(cè)人民幣升值的時(shí)點(diǎn)和幅度。不少投資銀行認(rèn)為，人民幣很可能在今年第二季度開始升值，升值幅度為3%-5%。
　　盡管人民幣升值預(yù)期呼聲高漲，但匯市價(jià)格保持穩(wěn)定。截至9日收盤，美元/人民幣詢價(jià)系統(tǒng)收?qǐng)?bào)6.8267，較前一交易日下降2點(diǎn)；美元/人民幣自動(dòng)撮合系統(tǒng)收?qǐng)?bào)6.8267，較前一日下降3點(diǎn)。從最近離岸市場(chǎng)看，人民幣升值預(yù)期動(dòng)能不足，相對(duì)轉(zhuǎn)弱。2月9日，一年期NDF收盤買入報(bào)價(jià)為6.6580，而2月2日為6.6460；兩年期人民幣NDF報(bào)價(jià)，更是從2月2日的6.3500上升到6.4200，反映人民幣升值預(yù)期在遠(yuǎn)期市場(chǎng)上逐漸轉(zhuǎn)弱。
　　有銀行外匯交易員指出，歐元走弱、美元近期強(qiáng)勢(shì)，最近做多人民幣的動(dòng)能不足。市場(chǎng)對(duì)于人民幣升值的絕對(duì)預(yù)期比較強(qiáng)，但相對(duì)預(yù)期已經(jīng)比較弱。
　　近期，中國(guó)官員多次強(qiáng)調(diào)人民幣匯率符合全球利益，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期。外交部發(fā)言人馬朝旭日前指出，目前從國(guó)際收支、外匯市場(chǎng)供求等方面看，人民幣匯率趨近于合理、均衡的水平。商務(wù)部副部長(zhǎng)鐘山8日重申，在人民幣匯率問題上，雖然中國(guó)確實(shí)有比較大的壓力，但保持人民幣匯率的合理、均衡、基本穩(wěn)定，不僅對(duì)中國(guó)有利，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)也有利。

　　大幅升值可能性不大

　　影響人民幣匯率變動(dòng)的主要因素有貿(mào)易順差、外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)、預(yù)期因素以及中美利率利差等。從這些因素看，近期人民幣大幅升值的可能性不大。
　　國(guó)家外匯局公布的數(shù)據(jù)顯示，2009年我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差較上年下降35%，占GDP的比重從2008年的9.9%下降到5.8%，延續(xù)了2008年以來占比下降的格局。外匯局國(guó)際收支司司長(zhǎng)管濤認(rèn)為，經(jīng)常項(xiàng)目GDP占比下降意味著匯率更加接近合理水平。
　　2009年，我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備資產(chǎn)增加3932億美元，與2008年4795億美元的增加額相比下降了18%，也說明我國(guó)國(guó)際收支狀況進(jìn)一步改善。
　　中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院世界經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)陳鳳英認(rèn)為，盡管人民幣不會(huì)受外部壓力而快速升值，但隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持高速增長(zhǎng)、貿(mào)易狀況改善，人民幣升值是長(zhǎng)期趨勢(shì)，匯率政策將會(huì)逐漸改變盯住美元的策略，而適度增加匯率彈性和靈活性，可能出現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)�！�3月份將是比較重要的時(shí)間窗口�！标慀P英說。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，在金融危機(jī)期間，人民幣有效匯率有所下降，且與美元呈現(xiàn)同向趨勢(shì)。從2009年1月到2009年11月，人民幣有效匯率下降8個(gè)百分點(diǎn)。同期，美元有效匯率下降8個(gè)百分點(diǎn)，日元有效匯率下降6個(gè)百分點(diǎn)，歐元有效匯率上升5個(gè)百分點(diǎn)。
　　信達(dá)證券分析師徐佳榮認(rèn)為，人民幣將呈現(xiàn)兩個(gè)趨勢(shì)：一是隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，人民幣將逐步改變盯住美元的策略；二是人民幣將出現(xiàn)一定幅度的升值，主要原因是緩解通脹的輸入壓力以及阻止熱錢流入。
　　有不少分析人士指出，在外部壓力下，流入中國(guó)套取未來人民幣升值收益的熱錢可能會(huì)增多。外匯局局長(zhǎng)易綱日前表示，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭更加明朗，人民幣升值預(yù)期、本外幣利差、國(guó)內(nèi)資產(chǎn)價(jià)格等市場(chǎng)因素可能繼續(xù)存在，將導(dǎo)致今年跨境資金流入有所上升。